證監會：操縱市場類案件正呈現新特點，將繼續加大打擊力度

2月21日，最高人民檢察院與中國證監會聯合召開“依法從嚴打擊證券違法犯罪 促進資本市場健康穩定發展”新聞發佈會。中國證監會行政處罰委員會辦公室主任何豔春在發佈會上表示，隨着市場規模不斷擴大、市場結構不斷豐富、市場深度不斷拓展，操縱類案件也呈現出一些新的特點。

何豔春指出，一是從利用資金優勢的傳統“坐莊型”操縱向基於特定時段和關鍵時點的短線化操縱演進；二是藉助配資資金或資管產品實施“加槓桿”、遊資抱團炒作的“團伙型”操縱數量增多。

“三是上市公司‘內部人’組織參與的‘僞市值管理’信息型操縱、‘編題材、講故事’的蠱惑型操縱有所增加。”何豔春進一步指出，“四是利用複雜金融產品、新型交易技術實施的操縱行爲偶有發生。這給操縱市場行爲的識別、調查、處罰帶來了新挑戰。”

何豔春表示，操縱市場行爲“寄生”在市場肌體中，扭曲市場價格形成機制，致使買賣方向、報價金額和交易數量等市場信號失真，誤導交易決策。這實質上是欺騙中小投資者買進賣出，違法者在極短時間內獲取巨大利益、賺得盆滿鉢滿，全身而退後，價格經歷暴漲暴跌，往往“一地雞毛”，中小投資者的股票“砸在手上”甚至血本無歸。

“其中，有的案件涉案金額大，涉及證券數量多，不但影響市場內在穩定性，嚴重者還會干擾監管政策傳導，誘發市場風險，始終是證監會打擊懲處的重點。”何豔春稱。

何豔春指出，2024年，證監會對42起操縱市場案件作出處罰，罰沒金額49.5億元，同比增長42.2%，其中千萬元以上罰單佔比41.9%，向公安機關移送涉嫌操縱犯罪案件32件，移送犯罪嫌疑人104人。

下一步，何豔春表示，證監會將繼續加大對操縱行爲的打擊力度。一是提升能力，不斷豐富線索篩查手段，強化大數據收集、智能化分析等技術手段運用，加強對異常賬戶、交易信息的綜合分析研判，提高對操縱線索識別發現的精準度和及時性。

“二是集中兵力，抓好對諸如上市公司與市場機構內外勾連、推動股價暴漲暴跌、無視監管警示屢查屢犯等惡性操縱案件的打擊懲治。”何豔春說，“三是發揮合力，在完善交易機制、加強交易監測監管的同時，強化協同民事、刑事立體追責，推動出臺民事賠償司法解釋，優化行政刑事程序銜接機制，使違法犯罪分子不敢犯、不能犯。”