政策助力景氣向上，可選消費蘊藏機遇

可選消費是指消費者在滿足基本生活需求（如食品、住房、醫療等）之後，根據自身的經濟狀況、偏好和需求，自主選擇是否購買的消費類型。近期政策助力景氣向上，可選消費板塊蘊藏機遇。

汽車方面，“以舊換新”政策發力，4月換增換購增長迅猛。“以舊換新”政策與舊車報廢週期，共同鑄就當前持續較長的汽車消費週期向上。汽車銷售仍可保持樂觀。

家電方面，2024Q4以來，“國補”成效逐步釋放，外銷延續高增，家電上市公司經營景氣攀升，2025Q1合計營收增速接近15%。家電企業盈利能力持續改善，雖然受外銷佔比提升影響，毛銷差有所下降，但費用優化、內部提效下淨利率延續提升趨勢。

旅遊方面，“五一”假期旅遊市場在政策支持、供給創新和消費信心回升的多重驅動下，實現量價齊升。入境遊復甦與縣域旅遊崛起成爲旅遊經濟的結構性亮點，服務型消費在經濟結構中佔比提升趨勢明確，旅遊經濟有望成爲穩定內需、激活消費潛力的重要抓手。

可選消費ETF（562580）緊密跟蹤中證全指可選消費指數，前五大成分股囊括美的集團、比亞迪、格力電器、海爾智家等消費龍頭，汽車和家電佔比合計超78%。隨着國民經濟持續向好發展，我國消費者人均可支配收入不斷上升，消費支出從食品、服裝等向交通、醫療、消費電子等方向轉變，可選消費板塊投資價值凸顯。