折價6.5%配售425億港元 小米集團低開5.53%

本站財經3月25日訊 小米集團低開5.53%。

據小米集團港交所公告，公司將發行8億股新股，約佔當前已發行股本的3.2%，配售完成後約佔擴大後股本的3.1%。預計淨籌資額約425億港元，主要用於加速業務擴張、研發投資及其他一般公司用途。

小米此次配售每股認購價爲53.25港元，較公告前收盤價57港元折價約6.5%。今年以來，小米港股漲幅達到68%。

對此，花旗分析認爲，儘管短期內股價面臨攤薄壓力，但此舉將優化小米公司財務結構，支持公司在人工智能研發、電動車產能擴張等領域的長期發展。

據花旗，截至2024年底，小米集團擁有31億元人民幣淨現金，2024年產生了393億元人民幣的淨經營現金流。考慮到公司預計2025年資本支出將高於2024年(105億元人民幣)，此次融資能夠滿足以下幾個方面需求：

花旗對小米維持"買入"評級，目標價73.5港元，意味着有28.9%的上漲空間。其估值基於2026年預測的分部估值法(SOTP)：

智能手機、IoT和互聯網服務核心業務給予28.5倍市盈率(高於3年平均值1個標準差)

智能電動車業務給予1.5倍銷售額估值(高於行業平均水平，考慮到更高的平均售價)

花旗認爲這些估值倍數與公司的增長前景相符，目標價相當於2026年調整後每股收益的33倍。