折戟A股後，格力的“老冤家”要赴港上市了

格力的“老冤家”，要上市了（來源：本站財經）

奧克斯，那個與格力纏鬥十年的“老冤家”，繼短暫掛牌1年新三板，衝刺A股6年未果後，正將上市地目標轉向了港股。而隨着招股書的披露，公司存在的諸多問題也暴露了出來。

奧克斯品牌，是鄭堅江於1994年創辦的。1961年出生的他，17歲開始做汽車修理工，1986年通過承包瀕臨破產的鐘錶廠，開啓了創業之路。到2023年，鄭堅江已經將奧克斯集團發展爲年營收860億元、員工3萬多人的“巨無霸”，涵蓋了空調、配電、醫療等業務。

經過39年的創業，鄭堅江已經擁有了兩家上市公司，三星醫療和奧克斯國際，而如今的奧克斯電氣則有望成爲集團旗下的第三家上市公司。

招股書披露，公司主營業務就是家用和中央空調的設計、生產和銷售。目前該公司旗下有三個品牌（奧克斯AUX、華蒜和AUFIT品牌）。

回顧該公司的發展進程發現，其主要是通過性價比的優勢，迅速搶佔市場。到2023年，銷量已經是全球第五大公司了，營收增速達到27%，近三年也一直處於盈利狀態。

不過，再快速增長的背後，公司也存在着諸多問題。

業績上看，儘管公司近幾年營收和淨利潤都在增長，但仍和格力不是一個數量級的。就拿2023年來看，格力電器的空調業務營收爲1512億元，佔比74.14%，奧克斯總營收才248億元。

另外，公司的毛利率只維持在21%-22%，低於行業平均水平。在國內市場，線上線下也還面臨着美的、小米的競爭壓力。奧克斯也佈局了海外市場，海外業務收入佔比也越來越高，但同行們也都在出海上發力。

銷售市場之外，奧克斯還面臨高昂的債務。其資產負債率基本處在80%-90%的區間，而國內家電行業企業的資產負債率普遍在60%至70%左右。而這，或許也是奧克斯急於赴港IPO的關鍵性因素。

此外，與格力多年的纏鬥也給奧克斯帶來不小的影響。

在招股書中，奧克斯特別提及，針對公司的知識產權訴訟，可能會在很大程度上干擾業務、消耗財務資源。

我們翻看資料可以發現，奧克斯和格力的樑子，其實早在2013年就結下了。當時董明珠公開指責奧克斯挖走格力人才。此後從2015年起，格力就開始多次起訴奧克斯專利侵權，2017年到2023年4月末，起訴次數更是高達27次，而且每次還都勝訴了。其中2020年，奧克斯被判賠償了4000萬元，創下了當時空調行業專利索賠的最高紀錄。

2019年，雙方戰火從法庭燒到了輿論場，格力舉報奧克斯空調不合格，奧克斯則回擊稱這是不正當競爭。到2023年，格力又起訴奧克斯侵害商業秘密，索賠9900萬元。

格力的"窮追猛打"，加之激烈的競爭環境，奧克斯這次赴港IPO，能否受到投資者的青睞呢？