「這檔臺積電供應鏈」拚補漲 外資升目標價上看491元

里昂證券觀察，臺積電部份新增產能擴建爲透過移轉既有EUV設備，而非購置全新機臺；預估隨着部份設備轉用於3奈米制程，臺積電5奈米產能將自目前的每月16萬片，降至2026年第四季的14萬片。因此，預期家登的EUV出貨動能將轉趨放緩。

不過，家登已取得艾斯摩爾針對其high-NA EUV POD的認證，爲目前唯一取得此項認證的供應商。此外，high-NA EUV的光罩尺寸將較現行規格大約倍增，預期將顯著推升家登的單位售價。

儘管里昂考量家登EUV設備出貨下滑等因素，下修獲利預估，但在新客戶導入、航太業務新產品、後段製程需求擴大，以及在成熟與先進製程市場皆持續擴大市佔，帶動FOUP出貨成長支撐下，預期未來幾年營收年複合成長率仍將有逼近20％水準。

法人估計，家登2026年每股稅後純益（EPS）來到17.98元，比今年大增35.8％，2027年EPS再成長近2成，上看21.5元。