招商證券迎新帥 曾任招商銀行執行董事、副行長

中經記者 羅輯 北京報道

6月3日晚，招商證券（600999.SH、6099.HK）發佈公告稱，經董事會決議，聘任朱江濤擔任招商證券總裁，任期自董事會審議通過之日起，至第八屆董事會屆滿之日止。同時，提名朱江濤爲執行董事候選人，待股東大會通過，進一步增補朱江濤爲董事會戰略與可持續發展委員會委員。

朱江濤爲招商銀行（600036.SH、03968.HK）原執行董事、副行長，於5月23日因工作原因從招商銀行卸任。招商銀行方面提到：“董事會對朱江濤在任職期間作出的貢獻給予高度評價並致以衷心的感謝。”

“一般來說，‘銀行系’領導進入券商，對券商發展可能會起到資源整合、風控提升等作用。”曾先後就職於信託、券商等金融機構的資深財富管理人士武蘇偉在接受《中國經營報》記者採訪時提到，銀行系領導通常具有廣泛的資源和人脈，能夠爲券商帶來更多的業務機會和合作夥伴，促進券商的業務拓展和多元化。而且，其在風險管理方面有着較強的專業素養，能夠爲券商帶來更加穩健的風險控制體系和管理模式。

“一正五副”落地

具體來看，就在一個月前，招商證券原總裁吳宗敏因到齡退休，正式離任。彼時招商證券公告稱，將由董事長霍達代行相關職責，並同步啓動新任總裁、董事等相關選聘程序。如今總裁一職迅速落地，或旨在降低管理層變動影響。

公開履歷顯示，朱江濤爲1972年生。在進入招商證券之前，其任職經歷主要是在銀行系統，並在總行有接近10年的風控崗位經歷。

其中，朱江濤於1996年7月在工商銀行江西省分行參加工作。2003年1月加入招商銀行南昌分行，任青山湖支行行長。2005年2月調入廣東發展銀行上海分行。2005年8月加入招商銀行廣州分行，先後任廣州分行風險控制部總經理、授信審批部總經理，2007年12月任廣州分行行長助理，2011年5月任廣州分行副行長，2014年9月任重慶分行行長。

在近20年的分行任職經歷後，2015年10月，42歲的朱江濤進入總行，任招商銀行總行信用風險管理部總經理，2016年3月任總行風險管理部總經理，2020年7月至2024年5月任招商銀行首席風險官。此後，於2021年9月至2025年5月任招商銀行副行長，2023年8月至2025年5月任招商銀行執行董事。

從年齡上計算，朱江濤從江西財經大學產業經濟學專業碩士畢業後，就進入了銀行系統，從基層到總行，再到進入董事會，耕耘近三十載。如今52歲的朱江濤轉身進入證券行業，市場密切關注其接下來將如何掌舵招商證券。

曾先後就職於信託、券商等金融機構的資深財富管理人士武蘇偉提到：“銀行和券商在業務上有一定的相似性，尤其是在資產管理、投資銀行、財富管理等領域。銀行系領導通常具有豐富的金融業務經驗和資源，能夠更好地理解客戶需求，提供更專業的服務。此外，銀行系領導在風險管理、合規經營等方面也有着較強的專業素養，能夠爲券商帶來穩健的經營風格和風險控制能力。”

事實上，就在今年3月，中信建投（601066.SH）新任董事長人事落地，中信銀行（601998.SH）行長劉成接棒王常青。

“券商的股東背景往往是決定該券商是否會常見銀行系管理層的重要原因之一。例如國資券商，就更可能有銀行系‘將帥’。”長期關注金融行業，有多年海外頭部律所任職經歷的傳播星球APP董事長由曦提到，國資旗下金融機構相互之間常見人事調動，當券商出現人事調整需求，銀行系統往往可以“供給人才”。

隨着朱江濤新帥赴任，招商證券高管層“一正五副”的格局也正式落地。

這其中，副總裁方面，除了副總裁兼財務負責人和董事會秘書劉傑，副總裁劉銳、劉波外，5月13日，招商證券副總裁張浩川因個人原因辭職。隨後，5月26日，招商證券公告稱聘任張興、王治鑑擔任副總裁。

張興爲“70後”，在招商證券工作多年，其中主要是風控、合規方面的履歷。早年間除了在風險管理部和法律合規部任職外，還從2008年就擔任招商期貨有限公司監事，近10年也兼任招商證券資產管理有限公司董事（任職分別截至2025年3月、4月），其間還曾兼任過招商證券國際有限公司董事、風險管理負責人，任招商致遠資本投資有限公司董事、首席風險官，招商證券投資有限公司首席風險官等職務。在此次被提拔爲副總裁之前，其自2024年2月起任招商證券首席風險官，3月任合規總監。

王治鑑同樣是70後，在進入招商證券之前，王治鑑曾任中信證券（600030.SZ、6030.HK）投資銀行部高級副總裁、總監、執行總經理，投資銀行管理委員會運營部負責人、董事總經理，中信併購基金管理有限公司副總經理、董事總經理，北京京西創業投資基金管理有限公司總經理，北京首鋼基金有限公司董事總經理、首席投資官。2021年5月起任招商證券總裁助理，其間曾兼任過招商致遠資本投資有限公司副董事長，投資銀行委員會副主任委員、主任委員，2025年2月起任招商證券首席投資官。

這或意味着，這兩位副總裁分管工作將分別是合規風控和投資業務。

一季度券商業績回暖

招商證券2024年年報和2025年一季報數據顯示，2024年，招商證券實現營業收入208.91億元，同比增長5.4%；歸母淨利潤103.86億元，同比增長18.51%。2025年第一季度，招商證券實現營業收入4.71億元，同比增長9.64%。歸屬於上市公司股東的淨利潤爲2.31億元，同比增長6.97%；扣非淨利潤同步增長6.86%。

分業務條線來看，招商證券2025年一季度手續費及佣金淨收入大幅增加，同比增幅達到47.66%，主要是經紀業務增長所致。投資收益同比由負轉正，達到33.1億元，上年同期該數據爲虧損2.42億元。利息淨收入增長75.02%，達到2.08億元。此外，做市服務收入增加導致其他業務收入項同比增長289.08%。不過，公允價值變動收益受金融工具公允價值變動影響，虧損14.27億元。

蘇商銀行特約研究員高政揚提到：“2025年一季度上市券商業績實現普遍回暖。其中，自營業務、經紀業務、信用業務的高景氣表現成爲核心驅動力。這三項業務合計佔比一般可以達到券商整體營收的七成。分別來看，經紀業務受益於市場交易量的放大，自營業務得益於權益市場的上漲，信用業務則因兩融餘額持續修復，共同推動券商業績逐步回暖。”

在高政揚看來，首先2024年一季度，受微盤股集體下跌的影響，權益指數受挫，對券商的經紀業務和自營業務形成拖累。自2024年“924”政策組合拳實施以來，投資者信心逐步增強，資本市場活躍度不斷提升，爲今年一季度券商業績的回暖提供了有力支撐。

其次，分條線來看，在經紀業務領域，今年一季度市場交投情緒顯著升溫。其中，人工智能大模型的出圈成功點燃了資本市場的熱情，再加上政策面的積極預期，A股市場活躍度大幅提升。一季度A股日均交易額同比大幅增長，這直接帶動了經紀業務收入的同比大幅增長；在自營業務方面，權益市場的活躍成爲關鍵推動力。同時隨着券商權益投資規模的增加，自營業務收入也大幅增長；在信用業務方面，同樣受益於市場交投的活躍氛圍，兩融餘額逐步回升。截至 2025年一季度末，A股市場兩融餘額達到19186.7億元，同比增長24.8%，進而帶動券商利息收入實現高增長。

廣州眺遠營銷諮詢公司總監高承飛進一步提到：“拉長時間維度，從券商自身經營來看，一些券商在業務拓展、風險管理等方面成效顯著。這也爲其在市場回暖背景下，實現業績提升。”

（編輯：夏欣 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）