張忠謀AI晶片神預言太猛！內行曝臺積電地板價 「魏哲家1買點」可參考

臺積電低檔900至850元以下應具強力支撐。（示意圖/達志影像/shutterstock）

臺幣升值壓力再起，對旅遊、大宗物資等內需有利；黃仁勳帶來AI伺服器大訂單，廠商如何降低匯兌損失各憑本事。臺股進入股東會旺季，各公司說法值得留意。

川普中東行替美國企業如ＡＩ鏈、波音等帶來龐大訂單，惟回國後又開始對未妥善關稅談判者高喊將課高關稅，例如對逆差排名第二名的歐盟喊出將課以五○％關稅，比中國的三○％還高，除了英國及印度關稅大致上談妥外，其他都還在臺面下運作，這次對盟國歐洲課稅都不手軟，一如對加拿大一樣，不管是不是盟國，若不來美國投資者，課稅不手軟。甚至連本國品牌蘋果也是一樣，若不回美國生產，將對蘋果手機課以二五％關稅。

至於臺灣已有臺積電將投資千億美元；鴻海、廣達、臺達電、環球晶等大廠也陸續說要大舉投資，加上將購買阿拉斯加天然氣及軍備武器，經濟部長說會有好消息，但在未宣佈關稅高低前，的確影響臺股買氣。

各家老闆如何看待匯率

另一方面，由於國會通過企業減稅以及裁員，美國政府預算赤字下降市場並不看好，導致十年期及三十年期公債殖利率紛紛突破四．五％及五％，美元指數再度跌至九九，距離今年低點九七．九二一不遠，臺幣跌破三○大關，人民幣、韓元、日圓、新加坡幣、英鎊、歐元皆承受相當大升值壓力，英鎊已來到兩年半以來新高。

這對臺灣外銷爲主的電子業當然較爲不利，權王臺積電除了還有美國對半導體關稅未定因子外，臺幣升值也會壓低營益率及ＥＰＳ。下游組裝大廠毛利率原本就不高，第二季以來臺幣幾乎升值一成，獲利也會被影響，可成及大立光亦同，近一週廣達、鴻海、臺達電、聯電、國巨等產業龍頭都將召開股東會，可看看各家大老闆如何看待匯率！

其實在關稅及匯率兩大變數外，臺灣電子業尤其是ＡＩ相關的伺服器及邊緣運算都頻傳好消息。尤其這次輝達黃仁勳隨川普中東行，包括沙烏地阿拉伯、卡達、阿拉伯聯合大公國對於建立本國資料中心非常積極，也替輝達及超微帶來相當大訂單，以彌補美國政府禁止賣高階ＡＩ晶片，導致中國市佔率下降壓力。

黃仁勳中東行後馬上來臺灣見臺積電以及大廠領導階層，表示非常看好ＡＩ基礎建設，離臺前強調今年將是令人興奮的ＡＩ年，臺灣與輝達合作將把ＡＩ帶到全世界；也確定輝達全球海外中心設立在臺北士林，輝達是ＡＩ時代的代表企業，且總市值高居全球第二名，不怕地緣政治危險，選擇臺灣，看來有其想法，對臺灣具有加分作用。

除輝達及超微外，亞馬遜重申ＡＩ發展重要性；參與美國星際之門計劃的軟銀孫正義，傳言也來臺拜訪鴻海；OpenAI也是中東受惠者。

電子零組件都有強勢股

過去大家都把美國科技七雄中的亞馬遜、臉書、特斯拉、微軟、谷歌等視爲ＡＩ資料中心建置主要需求者；但是經由川普中東行後，主權ＡＩ興起，包括歐洲、印度、日本乃至韓國等，都開始積極投入ＡＩ基礎建設，最大贏家非輝達莫屬，而臺積電更是製造ＡＩ晶片一把手。

去（二○二四）年初臺積電前董座張忠謀去日本參加熊本廠開幕時，曾說過ＡＩ客戶需求不是隻要幾萬片晶圓而已，是以「座」做單位，他也覺得不可思議，如今正在發生中！

輝達五月二十八日公佈財報，當初說將提列中國H20未來出貨損失五五億美元，但是後面又接獲中東大單，股價要如何反應？會影響臺灣ＡＩ伺服器相關供應鏈，臺積電當然是焦點，外資近期開始調降股價評等，在匯率影響下，究竟今年該公司ＥＰＳ落在五○至六○元的上緣或是下緣？影響股價能否再向一一○○至一二○○元挑戰力道。至於低檔九百至八五○元以下應具強力支撐。董事長魏哲家四月份買進價位約在八五○元上下，中期可以參考。

至於代工大廠，廣達一向對於匯率操作較敏感，勝率機會較大，含息十三元，逢低應可參加除息。其次要注意緯創，是最早撤離中國，轉戰墨西哥、東南亞及臺灣，如今又被輝達、臺積電、鴻海拉進在美國境內設計並興建價值五千億美元的ＡＩ基礎設施，將首度實現ＡＩ超級電腦完全在美國打造。

緯創今年上半年可望有三位數的季成長表現，並預期下半年動能將優於上半年，全年AI GPU相關業務拚三位數增長的目標不變。緯創今年亦大幅調升資本支出達三五五億元，主要用於ＡＩ產品線投資和產能擴建需求，目前除在竹北ＡＩ智慧園區，新廠附近再租下聯發工廠用地擴廠外，內湖、高雄、越南、墨西哥、印度，甚至中國廠區，也都有擴產需求。以首季ＥＰＳ一．八五元，以及近三年ＥＰＳ年年成長，預估今年ＥＰＳ有機會挑戰七元。

同集團的緯穎，首季ＥＰＳ居臺股之冠達五二．七元，去年ＥＰＳ一二六．五七元，首次登上三位數，在各大ＣＳＰ（雲端服務供應商）今年資本支出續有雙位數增幅，且雲端伺服器、ＡＩ算力已成剛性需求，緯穎今年來自ＡＩ產品的成長率會較強勁，但佔比仍預估以通用型伺服器爲多，全年不論是ＡＩ還是非ＡＩ的產品都將同步成長。看來今年ＥＰＳ仍將名列臺股前茅。

短線上除了老ＡＩ族羣震盪趨堅外，機殼的勤誠、滑軌的川湖，近一週有過創歷史新高、ＢＢＵ的AES-KY、散熱的高力及健策、網路的智邦等零組件族羣都有強勢股出現。

測試介面兩強踩油門向前衝

ＡＩ伺服器已發展進入第三年，下游應用端陸續出現，邊緣運算被視爲下一個龐大商機所在，從工業電腦、無人駕駛到機器人等等，將逐漸進入人類生活，屆時將成爲無處沒有ＡＩ情景。工業電腦一向是臺灣強項，龍頭研華就極爲看好邊緣運算，泓格、事欣科、飛捷、研揚、新漢、振樺電等都有發展利基。

臺積電大聯盟中，臺積電今年將蓋九座廠，設備廠漢唐股價一度創新高五六五元。短線探針卡包括穎崴、旺矽、雍智科技集體轉強。近年AI/HPC晶片朝向大封裝、高功耗與高頻高速設計邁進，對測試介面提出更高規格要求，帶動國內測試介面廠穎崴及旺矽等營運持續創高。穎崴在看好未來市況下，持續擴充探針卡產能，預計今年底自制率突破五成；旺矽則宣佈卡位二奈米高階晶片測試，兩大測試廠均看好未來營運成長動能可望續強。

穎崴指出，AI/HPC晶片需求更高規格測試介面，也推升Socket單價與市場規模。近年同步推進高階產品組合與產能自主化策略，在產品與製造兩端建立雙引擎動能。

旺矽積極佈局先進製程應用，預計二○二五年起率先切入二奈米晶片探針卡測試市場，成爲全球首批具備完整技術能力的供應商之一。旺矽表示，隨AI/HPC、高階車用晶片需求續攀，測試難度與密度倍增，旺矽已提前與先進晶片設計大廠，針對二奈米晶片展開聯合開發，掌握最新測試需求趨勢。面對七、五、三奈米一路演進至二奈米制程挑戰，旺矽已提前與晶片大廠展開聯合開發，掌握最新測試需求趨勢。

大宗物資、旅遊股正旺

穎崴首季ＥＰＳ高達十七．二一元，已達去年全年的一半，旺矽首季ＥＰＳ七．六八元，則是歷史新高，兩者日、周ＫＤ值皆同步交叉向上且放量，有助股價再上層樓。

再生晶圓的中砂、昇陽半導體以及特用化學的新應材、臺特化、達興材料、世禾業績也都跟隨臺積電進入二奈米而持續向上，新應材及世禾四月營收領先創歷史新高。其中股價最低的世禾，首季ＥＰＳ二．一三元，創新高，營益率首次超過二○％，按此情況預估，全年ＥＰＳ有機會挑戰八元，創歷史新高，而ＰＥ是四檔中最低，拉回年線附近可注意。

臺幣升值對於以進口爲黃頁較爲有利，包括電子代理通路商、大宗物資。電子代理通路商像是被動元件的日電貿，主要代理日商產品，第二季臺幣升幅超過九％、日圓約四．七％，對日電貿獲利力提升有利，後面還有高價位的利用在ＢＢＵ的超級電容，相較於傳統ＢＢＵ使用的鋰電池，超級電容的充放電速度更快，可以瞬間提供大量電力，較適合高價的ＡＩ伺服器使用。

大宗物資一般是指黃豆、玉米、小麥，臺灣都是進口爲主，這次食品股中表現最佳的是大成，主攻雞肉及沙拉油，第一季ＥＰＳ一．○五元，超過統一，僅次於大統益及卜蜂，而這兩家公司股價都超過百元，大成股價則創近二十年新高，含息二．八元，ＰＥ不高，股價應尚有後勁。

至於旅遊股，最近最強是雄獅、山富、五福，由於臺幣強勢，激勵出國旅遊，三家公司首季ＥＰＳ分別達四．五七元、四．八二元及四．二九元，股價幾乎都要創歷史新高。尤其若從疫情過後近三年來看，基本上ＥＰＳ都從七元起跳，今年或有賺一個股本機會，逐漸吸引法人買盤進駐。

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