債券聯誼會 辦全球經濟展望餐敘

臺北金融研究發展基金會舉辦「2025全球經濟趨勢與債券展望」新春餐敘，邀債券同業出席探討債券投資趨勢。圖／蔡淑芬

臺北金融研究發展基金會於1992年成立的「債券聯誼會」，至今已持續33年，18日照往年慣例，辦「2025全球經濟趨勢與債券展望」新春餐敘，邀債券同業出席，國庫署署長陳柏誠與會致詞，同時也邀請臺新投信董事長鄭貞茂與中國文化大學教授陳鬆興針對最新全球債券投資趨勢發表看法。

臺北金融研究發展基金會董事長周吳添指出，今年是川普年，他顛覆以往在教科書中所熟悉的概念，讓過去只看利率與供需的債券市場，也得看地緣政治所造成的影響。陳柏誠致詞時也表示，能掌握變化纔是王道，自川普上任後，瞬息萬變，以去年市場概況，投資人還很樂觀地認爲美國聯準會將要持續降息，然而，川普上臺後，一切都改觀，大家還害怕通膨會來。陳柏誠說，過去國內投資標沒有比較長期穩健投資商品，賴總統上臺後，政府致力讓投資工具多元化目標前進，推出兆元投資方案，除了擴大金融商品外，另一部分即推動REITs，政府會透過促參平臺，推動這類商品的發行。

鄭貞茂董事長分析未來債券投資前景，他認爲美國公債利率要降到4％以下有一點困難，美債利率將會維持高檔區間；反觀歐洲，因爲經濟前景不佳，降息機率會比較高，若要賺取債券資本利得，鄭貞茂董事長認爲歐債比較有空間。其次，他分析，美國的經濟榮景應不錯，看好企業違約率不高，非投資等級公司債有比較好的表現。

陳鬆興教授分析川普對臺灣產生的影響有兩方面，一是要求臺積電赴美問題；另一個即新臺幣兌美元的匯率問題。他接着表示，全球貿易在對等關稅威脅下，對臺灣的影響有限，不過，不管加徵10％或對中國大陸開徵60％關稅，這場關稅戰不可能不影響到物價，人民幣有貶值壓力，同時也會抑制自由貿易，靠自由貿易賺錢的企業要小心，如航運業。