有些公司死於員工吃裡扒外

我其實一直計劃寫投資經理吃裡扒外這個話題，看過我內容的都知道，我從始至終的觀點都是——金融投資領域除了騙沒別的，你能想象到的環節全是騙局，全都可以是假的。

這裡面一個重災區就是投資經理包括個別合夥人gp，吃裡扒外。

但是我一直沒有寫這個話題，是因爲我覺得多少有點過於尖銳了，得罪人。

像我們這樣專門做盡職調查的團隊其實是依附於投資機構的，要靠人家給活，我們纔有收入，人家是我們的上帝，是我們的衣食父母，我怎麼能批評我的上帝呢？

但是後來我想了想，這幫吃裡扒外的狗東西把我的上帝都害死了，我都快沒有上帝啦！

從我入職第一傢俬募基金，到後來我獨立出來專門做盡調，到今天，整整11年。

我見證了多少機構的消亡，我都數不過來了。我的衣食父母換了一波又一波，現在的衣食父母們忙着給政府招商、落地總部蓋大樓呢，一堆垃圾項目的總部大遷徙，哈哈。

關注投資領域的你們可能也看到：前段時間有個業內大咖出來指責自己基金的合夥人，在已投項目的創始團隊另立爐竈的問題上，存在並隱瞞重大利益關係。

他沒有直接表達出來，但是我可以替他直接表達出來，這就是典型的吃裡扒外。

機構投資一個企業，必然不希望看到創始團隊在羽翼豐滿以後，另起爐竈單幹。

但是創始團隊，在羽翼豐滿以後，是一定會想要擺脫投資人的束縛，自己單幹，少給投資人分點錢。

或者創始團隊，在某一個階段發現了一個更有把握的項目，或者是另一個商業想法，他不想跟投資人分享這個新項目的未來收益，這個項目可能源於原被投資項目的孵化，也有可能是別的。

這些都無可厚非，這種對立我能理解，不必給任何一方上道德枷鎖。

但是作爲投資機構，如果創始團隊有這樣的想法，那一定是對老項目有重大傷害的，可能造成關鍵人才的流失，資源的流失，包括資金的流失，關聯交易利益輸送等等。

所以投資機構，在投資的時候往往會要求創始團隊籤嚴格的競業協議，包括約定不可以擔任全資子公司以外主體的董監高及股東等等，說白了就是不可以再有全資子公司以外的公司了。

但是，有用麼？沒用，防君子不防小人，人家有一萬種方法規避這些束縛，人家讓家人持股，或者讓別人代持等等，你根本管不住的。

不過這種事也少有鬧得很僵的，如果鬧得很僵，這個創始團隊也不會有太好的結果，因爲他口碑就爛了，不利於他日後的融資，翅膀硬了就另起爐竈的白眼狼，誰還敢投啊？

所以往往出現這種情況，都是雙方談判，達成和解，給一部分利益補償，儘量實現雙贏。

如果老項目業績ok，大部分投資人是願意拿補償放手的，但是如果老項目業績不OK呢？

這時候知道對賭協議、無限連帶責任、擔保、資產抵押的重要性了吧？這都是談判的籌碼啊！

很多外行人都不明白，爲什麼會有投資經理很多重大抉擇時刻吃裡扒外。

特別簡單，因爲投資經理跟他所在的機構，不是利益共同體啊！

他給機構掙錢、省錢、避免損失，錢都到不了他個人兜裡，他個人沒什麼收益。

這都是他分內之事、是他的崗位職責啊。他能評個優秀，拿個獎金就不容易了。

但是如果他換一種方式呢？錢可以到他個人兜裡啊，那真金白銀是他自己的，比他打工三年掙得都多。

我前面舉的那個業內大咖的例子，機構是頂級機構、項目是明星項目，人也是有頭有臉。不是一樣騙來騙去，吃裡扒外麼？

所以還老有人覺得我悲觀，說我是因爲沒做過什麼高級業務，所以接觸的都是騙子。我但凡要是沒有十足的把握我都不會把話說的那麼滿。

人啊是這樣，他能抵擋住誘惑，只有一個原因就是誘惑還不夠大，他覺得這個誘惑與風險划不來。

你就現在立刻問問你自己，如果有兩個行業大熱的項目，A有明顯的瑕疵，但是融資後能給你個人2%費用，B項目優質，融資成功後，你可能最多拿個績效獎金，什麼投成獎。

這種情況，你力推哪個項目？

10萬打動不了你，50萬呢？100萬呢？200萬呢？20%原始股+年薪150萬的職位呢？

當這個誘惑打動了你的時候，你就會給自己找各種理由出來了。

人就是這樣，永遠能給自己找到理直氣壯的理由去突破自己所謂的底線。

到時候你會說，b確實有瑕疵，但是沒準a也有隻是還沒發現呢？b有瑕疵我們好好整改不就好了麼？市場上那麼多項目哪個沒有瑕疵？投資不就是這樣嗎？投資有風險啊，而且b的估值低啊，條件也好談啊等等等等一大堆理由。

而且投完了b，過兩年我沒準就離職啦，後續項目不好，是因爲投後管理沒做好啊，跟我有毛線關係？

很多機構爲了規避這個投資經理瞎幾把投的問題，搞了很多風控措施，比如讓投資經理個人跟投，讓管理人自己買自己的產品等等。

有用麼？沒用。

因爲他在外面拿的比你讓他跟投的多得多，跟投那十萬二十萬的，不值一提。

諸如此類的事，並不只出現於投這個環節，投完了以後也有。

比如如果有人給他個人更多的錢，讓他聯合發起回購爲難企業呢？

比如給他另起爐竈那個項目的原始股加高薪職位，讓他推進與老項目的切割呢？

你以爲投資以後，成爲了企業的股東，他們就是利益共同體了？機構跟企業或許是，但是跟個人永遠不是。

所以纔會有那麼多看似匪夷所思的事情，你記住，機構掙錢，不等於他們個人掙錢。

你們難道就不好奇，這十多年，這麼多垃圾項目被投資，都是怎麼善終的？

以虛假的數據騙取投資，然後挪用款項職務侵佔，這可都是犯罪啊。但是你們看看被騙的投資機構訴諸公安機關，走法律程序的有幾個？

不想想爲什麼？

爲了錢，可以做很多事情，就比如幫這些垃圾企業善終，銷燬一些關鍵性證據，或者拖延時間，到時候就算lp想走法律程序，已是困難重重。

很多時候，這筆錢不是投資經理一個人拿，是大家一起拿啊。

我說一句不好聽的話，這麼多年了，咱們拍着良心說，真正給lp好好掙錢的，甘願踏踏實實掙管理費的gp多麼？

我不敢說沒有，但是真不多。

很多問題從利益這個角度去看，就會簡單清晰很多。