營運升溫 景碩拚Q2營收季增5％

載板廠景碩受惠AI伺服器與顯卡應用帶動，第二季營運持續升溫。圖／本報資料照片

載板廠景碩（3189）受惠AI伺服器與顯卡應用帶動，第二季營運持續升溫，法人預估全季營收可望季增5％，惟新臺幣升值影響，毛利率將略降至22％。此外，市場關注BT載板供應趨緊，高階玻纖材料T-Glass交期延長至20周，景碩已着手啓動本地替代材料驗證，預計年底完成認證，以因應今年可能浮現的供應缺口。

AI高速運算推升先進封裝需求，包括聯發科、高通等大廠陸續導入高階設計，帶動BT載板材料用量提升，供給壓力延續至2026年的疑慮升溫。景碩爲全球前三大BT載板供應商，市場看好其可望受惠於高階板材導入及技術門檻提升，成爲下半年營運增長的動能之一。

對此，景碩發言人穆顯爵於法說會指出，目前BT載板本體供應尚稱穩定，但部分材料確實出現雜音。受玻璃纖維、銅、金等原物料價格推升影響，載板報價已逐季溫和調漲，每季漲幅約3％～5％，有助維持毛利結構；至於AI ASIC伺服器用高階ABF板所需的T-Glass，目前僅由日東紡主供，市場預期在其2026年下半年擴產前，將可能出現供應瓶頸。

他強調，整體而言，原物料上漲對毛利影響可控，匯率纔是主要變數；未來營運仍須觀察市場復甦力道，或是AI應用是否進一步放量，目前消費性電子需求尚未明顯回溫，尚不構成顯著供不應求。

就產品組合觀察，景碩第二季ABF載板佔營收比重約46％，主要應用於顯卡，AI伺服器則處中階層數板導入階段；BT載板比重36％，以DDR5記憶體模組爲主，手機用板則疲弱保守。其餘18％營收來自隱形眼鏡業務，惟美元曝險高達8成，亦受新臺幣升值衝擊，成長幅度與BT載板相當。

產能利用率方面，景碩目前ABF載板約85％，BT載板約70％，反映終端需求成長仍有限；隱形眼鏡則維持在80％。景碩正在強化六廠幼獅廠的高層數板產能，期望改善過往利用率偏低情形，並透過既有舊廠滿載支撐基礎營收表現。

展望下半年，景碩營運節奏轉趨審慎，季增幅度將保守下修約5個百分點，即便載板市場競爭加劇，景碩仍透過產品組合優化與材料佈局策略，維持AI與顯卡應用相關接單穩定度，穩健應對市場變局。