英偉達Q4營收393.3億美元淨利220.9億美元

2月27日消息，美國時間週三，芯片製造商英偉達公佈截至2025年1月26日的2025財年第四財季及全年財報。財報顯示，2025財年第四財季公司營收爲393.3億美元，同比增長78%，而分析師平均預期爲380.5億美元；按照美國通用會計準則（GAAP）計算，淨利潤220.9億美元，同比增長80%；調整後每股收益爲0.89美元，而分析師平均預期爲每股0.84美元。2025財年全年營收1305億美元，較上年增長114%；按照美國通用會計準則（GAAP）計算，淨利潤728.8億美元，較上年增長145%；調整後每股收益爲2.94美元，較上年增長147%。

英偉達預計2026財年第一財季營收爲430億美元，上下浮動2%，而分析師平均預期爲417.8億美元。

英偉達表示，第四財季毛利率爲73%，同比下降3個百分點。

公司宣佈，將於2025年4月2日派發每股0.01美元的現金股息。

週三英偉達預計今年第一季度營收將繼續超過市場預期。公司認爲，由於企業相繼大力投資拓展生成式人工智能的基礎設施，英偉達高端人工智能芯片會持續迎來強勁需求。當日英偉達收於每股131.28美元，漲幅3.67%。盤後交易中英偉達股票漲1.91%。

按業務劃分，數據中心業務第四財季營收爲356億美元，同比增長93%；全年營收1152億美元，較上年增長142%。

遊戲和人工智能PC業務第四財季營收爲25億美元，同比下降11%；全年營收114億美元，較上年增長9%。

包括高級圖形工作站芯片在內的專業可視化業務第四財季營收爲5.11億美元，同比增長10%；全年營收19億美元，較上年增長21%。

包括汽車芯片在內的汽車和機器人業務營收5.7億美元，同比增長103%。全年營收17億美元，較上年增長55%。

英偉達創始人兼首席執行官黃仁勳表示：“Blackwell芯片需求持續火爆，推理型人工智能正催生第二擴展定律——提升訓練算力讓模型更聰明，增強長時推理算力則使答案更精準。我們已成功實現Blackwell架構人工智能超級計算機的大規模量產，首季度即斬獲幾十億美元訂單。隨着代理型人工智能與物理型人工智能奠定技術基礎，人工智能正以光速進化，即將掀起新一輪變革浪潮，徹底重塑全球支柱產業。”

英偉達首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在財報評述中透露，公司第四財季Blackwell相關產品營收達110億美元，約佔數據中心業務總收入的50%。她還表示，隨着Blackwell架構芯片產能釋放，公司成本將逐步下降，毛利率有望在本財年末回升至75%左右中位區間。

英偉達一直是人工智能投資狂潮的最大贏家，過去兩年間營收規模翻倍增長。許多大型科技公司正在用數百億美元持續加碼數據中心硬件投資，而英偉達提供的人工智能處理器已經成爲構建和運行人工智能的行業標準。

在此過程中，英偉達及首席執行官黃仁勳儼然成爲人工智能革命的代名詞，公司業績表現更被視爲衡量技術進展的核心風向標。過去兩年間，黃仁勳以人工智能佈道者的身份奔走全球，堅信人工智能仍處於全面重塑經濟體系的初級階段。

第四財季財報發佈前，分析師普遍擔心英偉達數據中心業務短期增速會放緩。市場焦點集中在供應鏈瓶頸以及轉向Blackwell架構是否會影響增長動能。新一代架構在帶來性能躍升的同時，也大幅提高了先進製程工藝下的芯片製造難度。

中國人工智能初創企業深度求索在今年1月底發佈了一款強大的人工智能模型，稱訓練模型所需資源遠遠少於預期，這加劇了市場的擔憂情緒。這一消息引發人工智能概念股的拋售潮，英偉達更是創下單日市值蒸發5890億美元的驚人紀錄。

儘管深度求索取得技術突破，但Third Bridge分析師盧卡斯·凱（Lucas Keh）認爲：“英偉達在超大規模雲計算廠商中的主導地位依然穩固。”

英偉達投資方Gabelli Funds組合經理約翰·貝爾頓（John Belton）評價稱，此次財報中的展望”將成爲AI需求與投資週期的積極信號”。

微軟等主要客戶仍堅持原有的資本支出計劃，表明人工智能投資熱潮將延續。微軟本財年人工智能專項預算高達800億美元，Facebook母公司Meta承諾投入規模650億美元。

值得關注的是，近期券商報告顯示微軟已取消美國多處大型數據中心租約，或暗示算力供給過剩風險。但有報道指出，中國市場需求異軍突起，深度求索模型商業化加速正驅動英偉達H20芯片採購熱潮。

隨着英偉達繼續利用GPU在人工智能熱潮中的強勁需求，公司營收持續增長。英偉達第四財季營收同比增長78%，全年營收同比增長114%。然而，隨着公司業務規模的不斷擴大，英偉達增速開始放緩。2024財年第四季度英偉達營收同比增長超過三倍。

今年，外界關注焦點是英偉達投放下一代人工智能處理器Blackwell架構芯片的速度有多快。黃仁勳在聲明中表示，Blackwell架構芯片的需求“相當火爆”。

Blackwell以及上一代Hopper架構芯片都屬於公司數據中心業務。這塊業務目前佔公司總營收的91%，高於去年同期的83%和2023年同期的60%。總體而言，數據中心營收在過去兩年中增長了約十倍。

英偉達表示，第四財季數據中心營收爲356億美元，同比增長93%，而分析師預期爲336.5億美元。

英偉達遊戲和人工智能PC業務中包括遊戲顯卡。公司在第四財季發佈了新款消費級顯卡，與公司人工智能芯片採用相同的Blackwell架構。但這塊業務第四財季同比下降11%至25億美元，而分析師預期爲30.4億美元。（辰辰）