迎GB200放量 晟銘電逐季成長

晟銘電展出與英特爾合作開發的浸沒式散熱，採用JWS的水冷板、CASTROL的冷卻液。圖／李淑惠

晟銘電近五季營收概況

晟銘電（3013）總經理羅志吉表示，由於AI伺服器訂單價高，客戶下單並未因對等關稅而縮手，水冷的趨勢不回頭，且GB200、GB300的機構件共用，雖然放量時間遞延，但下半年可望迎來GB200出貨潮，今年營運可將逐季成長，達成每年成長15％～20％營運目標，而泰國廠將於7月進入量產，總產能預計漸次提升20％～30％。

晟銘電用於GB200機櫃累計出貨在100櫃以內，羅志吉表示，GB200放量的時間約遞延二季，目前GB200機櫃出貨量逐月增加，供應鏈經過學習曲線之後，預期下半年放量，而GB300與GB200機構件共用，無論何時放量，對上游供應鏈來說都是餅擴大，看好AI以及水冷的趨勢不回頭，營運有機會逐季成長，雖然大環境變數不少，目前仍然維持每年成長15％～20％的既定目標。

針對水冷趨勢，羅志吉表示，新的資料中心會傾向採用In Row CDU（水對水）散熱，一臺In Row CDU可解八到十臺Side Car的熱，浸沒式散熱也蓬勃發展，未來各類散熱解決方案會並存在市場上，水冷散熱趨勢將蔚爲主流。

晟銘電在COMPUTEX　2025展會上，展出與英特爾合作的浸沒式散熱（Intel Targetd Flow）、水冷機櫃、In Row CDU散熱等，由於潔淨度降低將會增加阻力，導致水冷管線漏液，爲因應未來組裝需求，晟銘電已經興建Class 10萬等級的無塵室。

根據公司統計，目前營收有8成集中在伺服器，AI伺服器佔比達到3至4成，換算之下，晟銘電AI伺服器相關營收已經達到25％～32％之間，隨着下半年GB200進一步放量，AI相關營收可望進一步向上拉昇，預期第二季營運將會優於第一季，下半年表現也可望優於上半年，全年營運將會逐季成長。

而因應客戶地緣政治的需求，晟銘電的泰國廠本月試產，規劃於7月投入量產，整體產能可望因此提升20％～30％，未來有大陸、臺灣、泰國三地產能因應客戶不同的需求。