銀行教戰佈局Q2 美股逢回加碼、臺股區間操作

公股銀財管部門Q2美臺股投資建議

美國總統川普關稅政策多變，市場震盪不斷，時序將進入第二季，銀行財管部門認爲，貿易戰仍將導致第二季全球股市波動加劇。臺灣投資人關注的美股，因川普2.0有望讓美國本土產業受惠，建議逢回時可適度加碼；至於臺股，整理期間則恐拉長，宜區間操作。

美國近期因關稅政策影響，引發經濟減速的擔憂，但川普2.0不僅有關稅，還有放鬆監管及推動製造業迴流等政策，讓美國本土可直接受益，加上目前失業率處在低檔，預期消費力仍有所支撐。兆豐銀行指出，關稅政策持續擾動下，建議適度逢回加碼美股並作爲長期核心投資部位。投資者對於AI泡沫化的擔憂日益加劇，但實際應用面不斷有新的突破，市場對算力的需求有增無減，相關供應鏈仍有成長機會。

臺股方面，兆豐銀認爲，現階段由於川普各項政策充滿變數，臺股整理時間恐拉長，低檔可留意提前佈局股東會、除息行情，但預期第二季不會再出現類似去年的大波段多頭行情，宜區間來回操作。

土地銀行則看好臺股經過五個月盤整且多次測底後，第二季隨着財報與各家發表會公佈，外加俄烏戰爭有望達成協議，有機會震盪走強。土銀指出，川普的關稅談判策略短期看似搖擺，增加通膨與市場不確定性，其實主軸都維持在製造業迴流美國或增加進口美國商品，讓美國再次強大，扭轉過去拜登政府方針，雖會出現陣痛期，但目前整體就業和消費維持韌性，且製造業逐步回溫對未來經濟發展更有成長性，AI在內部硬體支持與外部軟體刺激下持續快速往各領域應用端滲透。整體而言，全球股市在川普對等關稅及特定產業關稅政策下，表現可能分岐，第二季視個別關稅談判過程，波動仍大。

臺灣銀行也認爲，貿易戰將導致第二季全球市場波動加劇。臺銀表示，美關稅、移民和政府支出等政策不確定性，雖對就業、通膨與利率前景帶來風險，但預期今年成熟國家經濟展望仍爲正向，且川普鬆綁金融業監管，有利金融業提升效率及獲利空間，加上今年美國聯準會緩降息趨勢不變，有利風險性資產表現。