銀行股“倒車接人”了？上市銀行普遍大跌，華夏銀行跌超8%，一季度基金減倉國有大行

節前最後一個交易日，上市銀行普遍迎來大幅回調。

截至4月30日上午收盤，42家A股上市銀行中有38家下跌，華夏銀行跌超8%，而此前不斷創出歷史新高的國有大行也迎來明顯回調，工商銀行、農業銀行、建設銀行跌幅均在3%以上。

截至收盤，華夏銀行跌幅8.55%，42家上市銀行37家下跌，僅浦發銀行、鄭州銀行、民生銀行、中信銀行上漲。

目前，上市銀行已悉數披露2025年一季報，整體表現不算樂觀。據Wind數據統計，2025年一季度，42家A股上市銀行中有10家銀行營業收入和歸母淨利潤同時下滑，廈門銀行、華夏銀行營收和歸母淨利潤同比降幅都超過兩位數。

值得一提的是，從近期公募基金披露的一季報來看，前十大重倉股中的銀行股也有所下降。其中，農業銀行、工商銀行等國有大行被減倉較多。

展望後市，業內普遍看好銀行股走勢。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍向時代週報記者表示，銀行股下跌主要還是短期現象，銀行屬於低估值、高分紅的紅利板塊，在短期下跌之後，可能會吸引一些追求中長期穩定回報投資者的關注，從中長期來看，銀行股出現震盪上行、估值修復的可能性依然比較大。

上市銀行普遍大跌，華夏銀行跌超8%

4月30日，上市銀行普遍大跌。國有大行在剛剛創出歷史新高後迎來一波集體回調，截至當日上午收盤，工商銀行、農業銀行、建設銀行跌幅靠前，分別爲3.58%、3.40%、3.21%，中國銀行、交通銀行、郵儲銀行跌幅均超2%。

華夏銀行是當天跌幅最大的上市銀行，跌幅超過8%。4月29日晚間，華夏銀行披露2025年一季報，數據顯示，今年一季度華夏銀行實現營業收入181.94億元，同比下降17.73%；歸母淨利潤50.63億元，同比下降14.04%。橫向對比來看，華夏銀行是目前上市股份行中一季度業績降幅最大的一家。

此外，北京銀行、齊魯銀行、招商銀行、滬農商行等銀行跌幅也在3%以上。

消息面上，目前，上市銀行一季報已全部披露完畢。

Wind數據顯示，42家A股上市銀行2025年一季度合計實現營業收入1.45萬億元，同比減少252.89億元，降幅1.72%；合計實現歸母淨利潤5639.79億元，同比減少68.36億元，降幅1.20%。

據時代週報記者統計，今年一季度，42家銀行中有16家銀行營業收入同比下降，12家銀行歸母淨利潤同比下滑。廈門銀行、華夏銀行、貴陽銀行、平安銀行營收降幅均在10%以上。

廈門銀行一季度實現營業收入12.14億元，同比下降18.42%，實現歸母淨利潤6.45億元，同比下降14.21%，營收和歸母淨利潤增速在上市銀行中均爲墊底。

廈門銀行在一季報中解釋稱，一季度營收下降主要系受銀行間市場資金面收緊、風險偏好提升等因素影響，債券利率快速上行，債券類資產公允價值變動收益同比減少2.24億元；另外，受淨息差同比收窄影響，利息淨收入同比減少0.46億元。

與此同時，也有上市銀行一季度取得較爲亮眼的業績表現。杭州銀行一季度實現歸母淨利潤60.21億元，同比增長17.30%，齊魯銀行、青島銀行、常熟銀行等三家銀行歸母淨利潤增速也在10%以上。

一季度基金減倉國有大行，機構看好後續行情

近期，隨着公募基金一季報陸續披露，其重倉持股變化也浮出水面。

Wind數據顯示，從公募基金重倉股情況看，國有大行一季度普遍被基金減持較多。截至一季度末，農業銀行、工商銀行、郵儲銀行基金持倉環比分別下降4.03億股、3.44億股、1.51億股，減持幅度位列銀行股前三。增持方面，上海銀行、中信銀行、浙商銀行、中國銀行一季度持倉環比變化均在1億股以上。

中金公司發佈的研報數據顯示，今年一季度銀行股基金倉位爲3.47%，環比2024年4季度下降0.2ppt，也是2023年末以來首次倉位佔比下降，主要由於2024年四季度紅利板塊股價“搶跑”有所透支，經濟階段性企穩背景下市場風格有所切換。

分倉位來看，今年一季度國有行、股份行、區域行倉位分別爲0.93%、0.96%、1.47%，環比2024年4季度分別下降0.30%、上升0.13%、下降0.05%，國有行倉位佔比爲2023年一季度以來首次下降，股份行倉位佔比繼續提升。

上述中金公司研報認爲，與美國銀行業相比，關稅衝擊下中資銀行資產質量更穩健、可預期性更高，同樣的ROE水平下估值更低，相對於銀行基本面與股價表現，當前銀行股主動基金持倉比例仍然較低，板塊持續處於低配狀態，後續仍有加倉空間。

銀河證券研報認爲，宏觀政策導向不變，銀行基本面積極因素累計。降準降息預期增強，銀行息差短期承壓但存款成本優化形成支撐。市值管理加力重塑銀行估值，中長期資金入市利好紅利行情兌現，看好銀行板塊配置價值。

本文源自：時代週報

作者：黃宇昆