以伊衝突燒 公股銀：降低持股水位

第三季公股銀臺股看法

近期伊朗局勢升溫，公股銀行分析，目前觀察荷姆茲海峽是否封鎖，若伊朗正式封鎖，將推升油價進一步突破85～90美元區間，衝擊通膨與全球航運，接下來觀察美伊是否談判破裂，若雙方無具體對話進展，市場可能預期下一輪報復升級，以色列是否後續行動，其立場與後續參與仍爲重要變數。

公股銀強調，目前預估第三季臺股加權指數預估爲21,000～23,000點區間，主要有二大因素，一是市場預期聯準會需等美國與各國敲定最終關稅稅率與貿易條件，聯準會纔會對通貨膨脹、失業率、基準利率等有進一步說明，並傳導到貨幣政策；二是輝達新一代Al晶片Rubin GPU，預計最快9月提供客戶樣品，並在2026年初量產，對半導體設備、矽光子、散熱、機殼等產業有利。另一方面，國際智慧手機品牌商，普遍在第三季推出旗艦新機，預計焦點在AI應用方面。

公股金控研究部門分析，以色列、伊朗兩國衝突仍在延燒，在不確定性沒有排除前，建議可以先降低持股水位，短線下檔可以月線、半年線附近作爲防守支撐，個股部分，未來幾個季度GB200相關供應鏈營收表現預期將相對強勁，AI相關個股表現依舊可期。光通訊升級趨勢不變，股價在此波反彈位階相對偏低，資金也有機會輪漲，其他如5月營收表現佳的個股同樣有機會吸引市場資金關注。

彰化銀行因應川普政策不確定性加劇股市波動，爲控制風險，適時調節部位，並擇優買進股價位階相對低檔且營運穩定的個股；第一銀行股票操作將伺機調整可能受影響的產業佈局，酌量提高防禦型股票比重，以降低投資組合波動度，並密切關注談判進程及變化，機動調整投資組合。

華南銀行因臺股今年展望因美國對等關稅從樂觀轉爲保守，操作策略上以追求長期穩健獲利、低波動，並持續檢視個股的基本面、技術面及籌碼面，適時來回操作具有競爭力且避開受關稅影響較劇烈的優質標的；臺灣企銀觀察近期川普政策立場反覆，特別在貿易關稅與監管政策上增添不確定性，銀行業偏向強化防禦配置、控制曝險部位、聚焦高股息與低波動標的。