“以舊換新”政策疊加中高端戰略佈局 TCL電子上半年淨利增長62%

中經記者 陳靖斌 廣州報道

“在人工智能上面，公司認爲AI將賦能助力效率提升和場景創新，並且帶來新的增長趨勢。”TCL電子控股有限公司（以下簡稱“TCL電子”或“公司”，01070.HK）執行董事兼首席財務官彭攀在TCL電子2025年中期業績會上表示，2029年公司的AR、VR全球市場空間預計將突破830億美元。

根據8月22日公佈的年中業績，TCL電子報告期內核心業務規模持續擴大，產品與渠道結構不斷優化，創新業務保持快速擴張，整體收入達到547.8億港元，同比增長20.4%；毛利提升至83.7億港元，同比增長16.0%。

在規模優勢與中高端戰略的雙重驅動下，TCL電子盈利能力顯著增強。上半年除稅後利潤爲10.5億港元，同比增長60.5%；經調整歸母淨利潤爲10.6億港元，同比增長62.0%。

與此同時，“以舊換新”政策有效釋放消費者的換新需求，帶動電視市場銷售額穩步提升。得益於這一政策紅利以及自身戰略舉措，TCL電子在2025年上半年實現了有質量的增長。

以舊換新疊加中高端戰略促業績增長

憑藉品牌影響力提升、全球渠道拓展以及產品結構優化，TCL顯示業務實現穩健增長。

TCL電子年中報告顯示，2025年上半年，公司顯示業務收入達到334.1億港元，同比增長10.9%；毛利爲52.0億港元，同比增長10.9%。其中，大尺寸顯示業務收入283.5億港元，同比增長9.4%，毛利率同比提升0.5個百分點至15.9%。

得益於規模和產品結構的雙重優勢，TCL TV在全球市場表現亮眼。2025年上半年全球出貨量達1346萬臺，同比增長7.6%，穩居全球前二。其中，TCL Mini LED TV全球出貨量達137萬臺，同比大幅增長176.1%，繼續位居全球首位。

在國內市場，中高端戰略的推進與國家“以舊換新”政策的疊加效應，帶動TCL TV出貨規模穩健增長，並持續優化產品結構。2025年上半年，國內市場TV出貨量同比增長3.5%，其中TCL品牌TV出貨量更是實現10.2%的同比增長，零售量與零售額排名均位列市場前二。

尤其是Mini LED TV，在國內市場出貨量同比大幅提升154.2%，出貨佔比提升至21.2%，比去年同期提高12.6個百分點。中高端與大尺寸產品的持續滲透，推動大尺寸顯示業務國內收入增長至87.2億港元，同比增長4.4%，毛利率提升至19.4%，盈利能力進一步增強。

國際市場方面，公司通過在中國、越南、墨西哥、巴西、波蘭及巴基斯坦等地佈局生產基地，構建起年產能超3000萬臺的全球化產能網絡，確保供應鏈靈活調配。

2025年上半年，TCL TV國際市場出貨量同比增長8.7%，其中Mini LED TV出貨量同比激增196.8%，出貨佔比升至7.7%。中高端產品的顯著增長推動國際市場大尺寸顯示業務收入提升至196.3億港元，同比增長11.8%，毛利率小幅提升至14.4%。公司還藉助國際頂級體育賽事、展會、電競及影視合作等高影響力場景，持續擴大品牌聲量，在近20個國家的零售量排名穩居前三。

TCL業績的穩健增長也得益於全球電視市場需求的回暖。2025年上半年，全球電視行業出貨量同比微增0.1%，但大尺寸化與高端化趨勢明顯。其中，全球Mini LED TV出貨量達480萬臺，同比增長149.6%；75英寸及以上TV出貨量增至1149萬臺，同比增長20.5%。

在國內，“以舊換新”政策進一步推動大尺寸和Mini LED產品滲透率提升，帶動行業零售額同比增長10.9%。

除大尺寸業務外，公司在中小尺寸顯示業務上也取得突破。依託“效率優先、聚焦重點市場、穩健拓展業務”的策略，公司深耕歐洲、北美一線網絡運營商渠道，鞏固與核心合作伙伴的合作關係。2025年上半年，中小尺寸顯示業務收入同比增長21.3%至45.6億港元，毛利增長2.7%至6.3億港元。

創新業務佈局加速全球經營效率提升

在覈心業務規模保持高質量增長的同時，TCL電子也依託全球營銷效率和品牌力的提升，加快創新業務佈局。2025年上半年，公司創新業務繼續保持強勁增長，收入達到198.8億港元，同比增長42.4%；毛利增至23.7億港元，同比增長25.7%。

在AR/XR智能眼鏡領域，公司孵化的雷鳥創新不斷推出爆款產品。2025年上半年，雷鳥創新先後發佈了三款新品：便攜式私人影院Air 3s Pro XR眼鏡、主打隨時隨地記錄生活的V3 Slim AI拍攝眼鏡，以及融合全綵AR與AI的X3 Pro AI眼鏡。藉助IP聯名打造差異化優勢，雷鳥眼鏡在2025年“618購物節”期間市場表現亮眼，國內銷量市佔率突破52%，爲去年同期的3.4倍，並奪得京東與天貓雙平臺XR行業銷量冠軍，充分驗證了消費者的高度認可。

彭攀表示：“在人工智能上面，公司認爲AI將賦能助力效率提升和場景創新，並且帶來新的增長趨勢。新賽道的這個市場空間，公司將在平衡風險的基礎上加大產業的投入快速突破，力爭增厚我們的第二增長曲線。”

在智能機器人領域，公司於年初的國際消費電子展（CES）上推出了全球首款分體式智能家居陪伴機器人TCL AiMe。該產品融合了AI、IoT中樞和家庭陪伴功能，被視爲工程技術的一次創舉。TCL AiMe的發佈不僅意味着TCL電子在AI+IoT+機器人融合領域邁出關鍵一步，也展現了公司在人工智能與物聯網應用場景的領先實力。

據管理層透露，TCL電子將繼續秉承“戰略領先、創新驅動、先進製造、全球經營”的經營理念，深化“中高端+全球化”的雙輪驅動佈局，不斷提升全球品牌勢能，加大研發投入，鞏固中高端市場的戰略高地。同時，公司將進一步優化全球供應鏈、物流與服務體系，大力推動數字化轉型，以提升整體經營效率。

彭攀介紹，在海外市場，2024年完成了包括中國、北美、歐洲、亞太、拉美、中東非在內的6大BG的組織重塑。2025年上半年進一步將通訊的歐洲、拉美和中東非營銷中心進行拆分，併入了相應的海外BG，且通訊的運營商渠道與電視的零售渠道進行互通，預計將挖掘更多的市場可能性。

彭攀指出，TCL TV在中國、北美、拉美市場力相對較高，但在歐洲、亞太、中東非仍有較大的市場份額提升空間，且海外的平均尺寸同國內相比也有很大的擴大空間。未來6大區域將繼續精準定位，進一步發力領先品類的TV業務，並帶動全品類在全球市場的突破。

（編輯：趙毅 審覈：童海華 校對：顏京寧）