液冷服務器概念持續下挫，機構稱產業鏈將進入需求放量階段

8月21日午後，A股三大指數漲跌不一，創業板指一度轉跌。盤面上，液冷服務器、覆銅板、電路板、光模塊CPO等AI算力硬件概念板塊重挫，穩定幣、數字貨幣、跨境支付等概念板塊午後活躍。近期熱度較高的雲計算50ETF（516630）盤中大幅震盪，持倉股中，石基信息、中國軟件、太極股份、易華錄等領漲，曙光數創、雲天勵飛、光環新網、拓維信息、網宿科技等跌幅居前。

近期，液冷概念成爲市場關注焦點，多家機構均表示看好該產業鏈發展前景。中金公司在《液冷，引領服務器散熱新時代》中指出，AI大模型更新迭代以及應用落地驅動算力需求提升，芯片功耗與算力密度持續攀升，液冷憑藉散熱效率、部署密度等優勢，正加速替代風冷逐步成爲主流方案。該機構預計，2026年全球AI液冷市場規模有望達到86億美元，實現市場規模的快速提升。

華泰證券表示，液冷產業鏈正在全面進入需求放量階段：1）英偉達GB300（已於7月推出）採用全液冷設計，每個GPU芯片採用一進一出的液冷板，對於液冷板、快速接頭等核心部件提出更高要求；2）谷歌、Meta、微軟等北美雲廠商或在下一代自研ASIC芯片集羣中逐步過渡到液冷技術；3）國內液冷產業鏈中的核心廠商正積極對接海外AI巨頭，驗證進展領先、技術佈局深厚的龍頭廠商相關業績有望完成突破。

北美雲廠商資本開支持續擴張，顯示AI算力需求強勁，國產算力產業鏈有望深度受益於海外映射邏輯。公開信息顯示，雲計算50ETF（516630）跟蹤雲計算指數（930851）。該指數的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數據中心、AI服務器、液冷等熱門算力概念。雲計算50ETF（516630）爲跟蹤該指數合計費率最低的ETF。