野村：臺光電積極擴展非輝達客戶 大調目標價至975元

臺光電會。聯合報系資料照／記者尹慧中攝影

外資野村於最新報告中表示，上調臺光電（2383）盈餘預估，主因各大CSP的AI ASIC成長更爲強勁。臺光電的AI客戶組合已從2024年以NVIDIA（輝達）爲主轉向非NVIDIA爲主的客戶組合，預估這些非NVIDIA客戶在2025年將貢獻超過50%的AI銷售佔比。因此重申「買進」評等，並將目標價由761元上調至975元。

野村指出，亞馬遜將有望成爲臺光電最大的AI客戶，因臺光電爲Trainium 2（Trn2）伺服器所用M8級銅箔基板（CCL）的唯一供應商。

Trainium 2專案的產品生命週期將延長至2026年上半年。近期也觀察到Trn2專案在部分下游零組件供應商出現強勁訂單動能，以趕上上游IC的生產進度。野村認爲，這將使臺光電在2025年第2季、第3季，甚至可能在第4季的銷售成長更爲強勁，並帶來更有利的產品組合。

野村指出，截至2024年底，臺光電的CCL（銅箔基板）月產能爲430萬張，預計到2025年底將達到580萬張/月的產能。其中包含黃石廠自2025年5月起新增30萬張/月產能、馬來西亞廠自8月起新增60萬張/月產能、中山廠於2025年底新增60萬張/月產能。