央行：擇機降準降息 維護資本市場穩定 證監會：持續深入推進資本市場法治建設
記者 楊帆
本報訊 3月21日，央行與證監會釋放穩市場強監管雙重信號。中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第一季度例會明確，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的制度安排，維護資本市場穩定。同期，證監會披露2024年法治政府建設情況，全年罰沒金額同比增2.4倍達153.42億元，堅持監管執法“長牙帶刺”、有棱有角，“零容忍”打擊證券期貨違法犯罪活動。業內人士向投資快報記者表示，兩大金融監管機構協同發力，既以貨幣政策工具護航經濟穩中有進，又以法治化措施淨化資本市場生態，共同推動資本市場高質量發展邁上新臺階。
央行：擇機降準降息維護資本市場穩定
中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025年第一季度例會。
會議認爲，今年以來宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬鬆，強化逆週期調節，綜合運用多種貨幣政策工具，服務實體經濟高質量發展，爲經濟持續回升向好創造適宜的貨幣金融環境。貸款市場報價利率改革成效顯著，存款利率市場化調整機制作用有效發揮，貨幣政策傳導效率增強，社會融資成本處於歷史較低水平。外匯市場供求基本平衡，經常賬戶順差穩定，外匯儲備充足，人民幣匯率雙向浮動、預期趨穩，在合理均衡水平上保持基本穩定。金融市場總體運行穩定。
會議分析了國內外經濟金融形勢，提出當前外部環境更趨複雜嚴峻，世界經濟增長動能不強，主要經濟體經濟表現有所分化，通脹走勢和貨幣政策調整不確定性上升。我國經濟運行總體平穩、穩中有進，高質量發展紮實推進，但仍面臨國內需求不足、風險隱患較多等困難和挑戰。要實施適度寬鬆的貨幣政策，加強逆週期調節，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加大貨幣財政政策協同配合，保持經濟穩定增長和物價處於合理水平。
會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機制作用，加強利率政策執行和監督。推動社會綜合融資成本下降。從宏觀審慎的角度觀察、評估債市運行情況，關注長期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率，防範資金空轉。增強外匯市場韌性，穩定市場預期，加強市場管理，堅決對市場順週期行爲進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行爲進行處置，堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
會議研究了深化金融供給側結構性改革相關工作，指出要引導大型銀行發揮金融服務實體經濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業，支持銀行補充資本，共同維護金融市場的穩定發展。有效落實好存續的各類結構性貨幣政策工具，做好金融“五篇大文章”，繼續加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度。優化科技創新和技術改造再貸款政策，研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的制度安排，維護資本市場穩定。持續做好支持民營經濟發展壯大的金融服務，充分發揮支持小微企業融資協調工作機制作用，進一步打通中小微企業融資的堵點和卡點。着力推動已出臺金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，推動房地產市場止跌回穩，完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式。落實促進平臺經濟健康發展的金融政策措施。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和風險防控能力。
證監會：監管執法“長牙帶刺”，持續淨化市場環境
3月21日，證監會公佈了2024年法治政府建設情況。2024年證監會辦理各類案件739件，作出行政處罰決定592項；罰沒款金額153.42億元，爲2023年的2.4倍；處罰責任主體1327人（家）次，同比增長24%；市場禁入118人，同比增長14.56%。強化對涉嫌犯罪案件的打擊力度，2024年共向公安機關移送案件和通報線索178件。
證監會表示，持續深入推進資本市場法治建設，加快打造安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。堅持服務實體經濟，支持新質生產力發展。持續完善資本市場基礎制度體系，推動股票發行註冊制走深走實，夯實市場穩定發展的制度基礎，牢牢守住不發生系統性風險的底線。全面落實依法從嚴打擊證券違法活動的工作要求，堅持監管執法“長牙帶刺”、有棱有角，“零容忍”打擊證券期貨違法犯罪活動。堅持保護投資者的鮮明導向，把投資者保護貫穿於資本市場制度建設和監管執法的全流程各方面，不斷健全投資者保護的制度機制。持續積極營造崇法守信的市場生態，推動資本市場高質量發展邁上新臺階。
在監管執法“長牙帶刺”，持續淨化市場環境方面，證監會提出：
一是建立健全財務造假綜合懲防機制。與相關部委聯合制定並推動國務院辦公廳轉發《關於進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》，着力完善監管協同機制，積極推動構建行政執法、民事追責、刑事打擊“三位一體”的立體化追責體系。深化行政刑事銜接配合，會同最高人民法院、最高人民檢察院、公安部發布《關於辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》。推動特別代表人訴訟常態化開展，運用支持訴訟、代位訴訟等民事司法程序，督促財務造假行爲人賠償投資者損失。
二是持續強化重大案件執法力度。2024年辦理各類案件739件，作出行政處罰決定592項；罰沒款金額153.42億元，爲2023年的2.4倍；處罰責任主體1327人(家)次，同比增長24%；市場禁入118人，同比增長14.56%。強化對涉嫌犯罪案件的打擊力度，2024年共向公安機關移送案件和通報線索178件。依法處罰華道生物等欺詐發行案件，極大震懾發行註冊環節違法違規。嚴肅懲處錦州港、紫鑫藥業等惡性財務造假案件，有力整肅淨化市場環境。與財政部協同，嚴肅查處審計機構普華永道中天會計師事務所；依法從嚴從重處罰天職國際會計師事務所、中準會計師事務所等中介服務機構。依法嚴懲宜華集團等債券市場違法主體。
三是持續加強日常監管。依法嚴把發行上市“准入關”，加大對企業上市前重點問題審覈力度。加強中介機構監管，壓實中介機構“看門人”責任，推動制定《國務院關於規範中介機構爲公司公開發行股票提供服務的規定》，聯合財政部出臺《資產評估機構從事證券服務業務備案辦法》，依法持續開展現場檢查和自律監管，督促各類中介機構履職盡責，維護良好行業生態。