研報掘金丨東吳證券：維持永輝超市“增持”評級，定增融資主要用於支持門店調改

東吳證券研報指出，永輝超市擬定增融資40億元，主要用於支持門店調改。公司擬通過門店升級改造項目的建設，進一步對298家門店進行“胖東來模式”調改；通過物流倉儲升級改造項目建設，引進自動分揀線、AGV機器人等先進自動化設備，並配置WMS智能倉儲管理系統、TMS物流運輸管理系統等先進的數字化、智能化物流倉儲配送系統。期待公司加速調改和關閉長尾門店之後，中長期業績逐步實現修復。考慮公司調改和關店進度快於預期，該行對公司財務模型進行調整，將2025-27年歸母淨利潤預期從-8.7/2.4/14.3億元，調整至-8.7/4.4/10.9億元，考慮調改店推進和關閉長尾門店之後公司遠期業績有望展現較好彈性，仍維持“增持”評級。