亞邦股份連虧六年 擬剝離租賃資產紓困

中經記者 陳家運 北京報道

近日，染料巨頭亞邦股份（603188.SH）發佈公告，公司計劃通過江蘇省產權交易所以公開掛牌的形式，轉讓所持有的連雲港市亞染住房租賃有限公司（以下簡稱“亞染租賃”）100%股權，首次掛牌轉讓底價爲7187.69萬元。

亞邦股份相關負責人在接受《中國經營報》記者採訪時表示，此次交易主要基於盤活閒置資產、應對行業困境及緩解資金壓力的考量。

記者注意到，該公司已連續六年虧損，2019年至2024年累計淨虧損達27.64億元。

連年虧損

亞邦股份曾是染料行業的明星企業，2014年9月成功登陸上交所主板上市。公司深耕精細化工，主營蒽醌結構分散染料和還原染料，後將業務拓展至溶劑染料及農藥製藥領域。

然而，2018年成爲其發展轉折點。彼時，亞邦股份主要產能集中地——連雲港化工園區因安全環保問題被停產整頓，導致公司開工率嚴重不足、銷售收入大幅下降，同時停產整改費用大幅增加。

財報數據顯示，2019—2024年，亞邦股份實現營業收入分別爲14.21億元、6.53億元、8.41億元、9.66億元、6.51億元和7.01億元；扣非後歸母淨利潤分別爲-2.12億元、-6.17億元、-3.65億元、-6.96億元、-6.51億元和-2.23億元，6年累計淨虧損高達27.64億元。

上述亞邦股份相關負責人向記者表示，環保安全因素致子公司停產，這確實對公司業績存在影響。

同時，該負責人表示，印染行業擴產帶來的市場競爭，以及下游需求低迷等因素，共同構成了業績壓力。

中研普華研究員洪前進向記者表示，近年來，亞邦股份農藥產業受安全環保整治停產影響，疊加國內農藥行業的競爭加劇，相關產品價格走低，盈利空間不足。

洪前進認爲，當前，印染行業仍然面臨諸多考驗，國際環境錯綜複雜、地緣政治衝突加劇、貿易保護主義盛行；同時，國內有效需求不足，有待進一步提振。在染料市場充分競爭、區域高度集中的行業格局下，各染料生產企業承壓運行。

亞邦股份在公告中表示，國內有效需求不足、供需矛盾突出、成本高企等諸多不利因素，給傳統制造業經營發展帶來巨大壓力，行業復甦仍然面臨諸多困難和挑戰。

2024年，亞邦股份業績出現些許轉機。財報顯示，當期公司實現營業收入7.01億元，同比增長7.80%；歸母淨利潤虧損2.65億元，較2023年減虧3.13億元。

與此同時，亞邦股份的股權結構在2024年亦發生重大變更。

2024年10月24日，江蘇省常州市中級人民法院裁定，亞邦集團及其一致行動人許旭東持有的亞邦股份1.189億股股票交付給國經集團用以抵償債務。

此次變動後，亞邦集團及其一致行動人持股比例從22.35%驟降至1.49%，國經集團持股比例則從8.79%大幅提升至29.64%，成爲控股股東，公司實際控制人變更爲常州市武進區國有資產管理辦公室。

業內人士分析認爲，國資背景的國經集團入主，有望憑藉其資源與實力，爲深陷困境的亞邦股份帶來全新的發展思路與方向，在業務拓展、資金支持、戰略規劃等方面提供助力。

售“子”紓困

在持續虧損及股權變更的背景下，出售資產成爲亞邦股份紓解壓力、優化資產結構的重要舉措。

上述公告顯示，亞染租賃成立於2024年3月，主營業務包括住房租賃、信息諮詢服務、家政服務等。截至2025年6月30日，該公司總資產賬面價值爲4820.69萬元，總負債爲133.44萬元。

對此，洪前進表示，資產出售的核心動機是緩解流動性危機與優化資產結構。他指出，亞邦股份此次出售亞染租賃100%股權，本質是應對持續虧損導致的現金流壓力的被動選擇。從財務數據看，公司連年虧損，長期“失血”狀態下，亟須通過資產變現補充流動性。

在洪前進看來，亞染租賃作爲成立僅一年半的輕資產公司，以7187萬元出售可直接帶來約2367萬元溢價，對緩解短期資金壓力意義顯著。

“此外，戰略收縮聚焦主業也是潛在邏輯。亞染租賃從事住房租賃等非核心業務，與亞邦股份傳統化工主業協同性低。剝離此類資產後，公司可集中資源用於環保整改和化工主業，符合國資入主後的戰略調整方向。”洪前進表示。

亞邦股份負責人表示，此次交易爲公司閒置資產，出售後有利於公司盤活資金。同時，行業行情不佳及普遍存在的資金壓力也是推動此次交易的主要因素。

亞邦股份方面表示，此次股權轉讓旨在進一步盤活公司存量資產，優化資產結構，降低公司管理運營成本，提高資金使用效率。

值得注意的是，這並非亞邦股份首次出售子公司。2023年12月至2024年1月2日，亞邦股份就曾通過常州產權交易中心，以1.85億元成功打包轉讓持有的安徽亞邦化工有限公司、常州市臨江化工有限公司和江蘇亞邦實業投資有限公司三家子公司100%股權。

“轉讓的三家子公司中，臨江化工和安徽亞邦爲搬遷收儲企業，已閒置多年；亞邦實業爲股權投資企業，僅投資了亞邦（孟加拉）化工與醫藥產業園開發有限公司一家企業，且該項目尚未實質性啓動。”

彼時，亞邦股份方面稱，轉讓上述子公司股權，有利於節約管理成本，降低停業企業的管理風險，有效轉移老廠區土壤修復風險、海外投資風險、用工風險以及收儲款清收困難等風險負擔。

（編輯：董曙光 審覈：吳可仲 校對：顏京寧）