尋找錯殺機會

上週市場整體收跌，萬得全A收跌0.27%，中證A500收跌0.27%。市場日均成交額爲1.37萬億，環比有所擡升。行業方面，中信一級行業中，有色金屬、石油石化、醫藥領漲，食品飲料、計算機、建材下跌。

關稅方面，上週中美在倫敦舉行經貿磋商機制首次會議，美墨接近達成關稅協議，歐盟關稅談判或將延期，全球貿易談判正朝着逐步明朗的方向推進。中美會議原則上就落實兩國元首6月5日通話共識及日內瓦會談共識達成框架性成果。美國國家經濟委員會主任哈西特上週一表示，美方希望在稀土問題上與中方達成和解。6月12日，商務部發言人稱，中國已依法批准部分稀土相關物項的出口許可申請。儘管此次中美會議尚未披露具體內容，但整體對話機制有序推進，短期內對市場影響可控。

地緣政治方面，原定於15日舉行的伊朗美國第六輪核問題談判不再舉行，中東緊張局勢加劇，衝突範圍進一步擴大，地緣政治風險持續升級。

國內宏觀數據方面，上週披露了5月出口、物價及金融相關數據。5月出口同比增長4.8%，但對美出口同比大幅下滑至-34.5%，整體環比4月走弱，主要因前期搶出口效應減退。物價方面，5月CPI與PPI同比均爲負增長，環比持續回落，顯示通脹水平仍處於築底階段。金融數據方面，受低基數影響，M1同比增長2.3%，創近一年新高；M2增速保持平穩，整體流動性維持穩健。

海外宏觀方面，上週美國公佈5月物價數據，CPI同比連續第四個月低於市場預期，PPI漲幅亦較溫和，顯示通脹壓力溫和。在此背景下，特朗普持續向美聯儲主席鮑威爾施壓，要求儘快降息。特朗普還透露，下一任美聯儲主席的任命結果將很快公佈。

往後看，中東局勢持續升級，對全球資本市場構成擾動。若短期市場情緒持續承壓，或將出現“錯殺後的修復”機會。另一方面，本週四美聯儲將公佈FOMC利率決議，會議召開前突發的地緣政治風險可能影響政策判斷，相關表述值得密切關注。

近期市場主要受到海外地緣局勢升級影響有所波動，投資者可以持續關注十年國債ETF（511260）、現金流ETF（159399）、紅利國企ETF（510720）等穩健生息標的。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作爲文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。