新增逾期翻倍，九江銀行員工平均薪酬費用36.24萬

九江銀行2024年罰單頻頻，但是該行2024年還是實現了業績增長。

不過在《全球財說》看來，這個增長質量還需另評價。該行在2023年淨利出現斷崖式下降，2024年雖然有所增長，但淨利水平較2023年之前仍然差距很大。且觀該行盈利持續性仍然存疑。

而該行最突出的問題還是出現在資產質量，而不久前曝出的與國厚資產不良情況，對該行資產質量進一步雪上加霜。

業績尚未明確轉好

九江銀行是在九江市8家城市信用社基礎上於2000年11月註冊成立的區域性商業銀行，2008年10月正式更名爲九江銀行股份有限公司，2018年7月10日，九江銀行在港交所掛牌上市。

2024年九江銀行實現營業收入103.88億元，同比增長0.29%；歸屬於股東年內淨利潤7.44億元，同比增長2.87%。

統攬近5年數據，只能說九江銀行業績有所恢復，是否是明確轉好，還需繼續觀察後期的數據表現。

近5年中，2023年該行淨利潤出現跳水，2023年該行營業收入出現小幅下降，而歸母淨利潤同比大幅下降55.2%，爲7.24億元。2023年淨利大幅下滑的主因是資產減值損失計提大增，意味着該行對當年甚至之後資產質量風險不樂觀，不過資產質量問題一會兒再分析，現在還回到業績分析。

九江銀行利息淨收入增長較大，2024年末，該行實現利息淨收入91.71億元，同比增加8.82億元，增幅10.6%。不過並不是利息收入增長推動，而是付息負債利息支出減少所致。

該行2024年利息收入同比增長1.85%，但利息支出同比下降11.02%，由此才推動利息淨收入的增長。利息支出下降主要原因是存款餘額增長不多，受付息率下行影響，利息支出減少。其存款餘額增長不多，是因爲攬存能力不強還是爲了保收入減少支出，外人就很難知道了。

手續費及佣金淨收入同比下降，不過該項不過多分析，行業整體近年來中間業務能力表現都不好，同時地方銀行中間業務能力本身就不太強，九江銀行手續費及佣金收入下降主要是因爲理財業務收入的下降，理財業務手續費收入下降又主要是因爲理財規模的下降，該行理財服務能力還比較弱。

要提醒注意的是，2024年因爲債券牛市，很多銀行從中獲益，但九江銀行似乎未能有明顯表現。數據顯示，該行2024年金融投資利息收入爲40.68億元，同比減少7.11億，降幅14.9%，該行的解釋爲壓降非標準化投資，適當增加政府債券等低風險投資，金融投資平均餘額及利息收益率有所下降，利息收入相應減少。

此外該行稅前利潤同比實質是下降的，下降的原因是營業費用增加，而營業費用增加主要是職工薪酬費用增加，同比增加1.67億元，同比增長8.7%。該行2024年增加全職員工344人，如果假定原在職員工薪酬未調整，則增加的344人平均薪酬費用爲48.55萬元。用2024年職工薪酬費用總額來計算，則平均每位員工薪酬費用爲36.24萬元。

淨利潤之所以同比增長，則是因爲所得稅費用的同比減少。

綜合而言，該行的經營業績只能算是探底趨穩，談及盈利能力提升恢復增長可能還早。

資產質量風險不樂觀

九江銀行2024年資產減值損失較上年末下降，但該行撥備覆蓋率水平並不高，且不良率還偏高。

該行2024年不良率增長，且不良水平較高，爲2.19%，撥備覆蓋率水平比較低，爲154.25%。

不過其貸款及墊款減值損失計提較上年末是上升的，拉動資產減值損失下降的是因爲金融投資資產減值損失的下降，前面也提到過該行金融投資2024年增加了低風險債的配置。

未來該行資產質量風險仍不容樂觀。

從貸款五級分類來看，關注類、次級類和可疑類貸款上升，意味着未來不良和損失類貸款上升風險加大。

逾期貸款也在增加，2024年末較上年末增長47.4%。值得注意的是，其中新增逾期增長最快，數據顯示，該行已逾期3個月貸款較上年末增長202.14%。

月前，國厚資產債券逾期也波及到九江銀行。

2月7日，據企業預警通信息，國厚資產管理股份有限公司（下稱"國厚資產"）及關聯子公司新增8筆到期未能償還債務，債務金額合計9.05億元。其中，九江銀行作爲債權單位，逾期金額7.20億元，逾期起始日是2月2日。

隨後的2月17日，國厚資產首次發生公開債務違約，其發行的"18國厚金融PPN001"未能按時兌付利息，構成違約。

國厚資產成立於2014年4月，是經安徽省人民政府批准設立的首批地方資產管理公司，並獲中國銀保監會覈准及財政部備案，擁有金融不良資產批量收購處置資質，其定位爲化解區域金融風險的專業平臺。其由中國東方資產全資子公司上海東興投資控股牽頭髮起，聯合博雅投資、北京文投、光大信託、徐工集團等戰略投資者共同設立，實控人李厚文持股32.44%，同時擔任安徽省企業聯合會執行會長，通過博雅投資、深圳朗潤集團等關聯公司控股國厚資產。

九江銀行與國厚資產的合作關係可追溯至2015年，雙方在不良資產處置、融資支持等領域建立了緊密的合作。2015年9月，國厚資產與九江銀行總行副行長童發平團隊就不良資產收購處置、政府平臺結構化融資等業務達成合作框架。2019年，九江銀行新增對國厚資產的授信額度。2021年3月，九江銀行爲國厚資產發行1億美元境外債券提供備用信用證（SBLC）支持，通過增信助力其融資。2024年2月，李厚文控制的安徽博雅投資有限公司、深圳市朗潤集團有限公司，分別將持有的國厚資產7.4億股、2.9億股質押給了九江銀行合肥瑤海支行。

國厚資產曝出危機不是今年才曝出，這筆7.2億債權九江銀行是否計入了不良，是否計提了減值，目前還難以確定。

人事方面，2024年九江銀行退休和內退高管有4位，職位涉及到董秘、行長助理、合規總監。