新興國家當地貨幣債基金 報酬雙位數

今年以來表現最好的境外債券基金大多爲新興國家當地貨幣債券基金。圖／本報資料照片

今年以來表現最好五檔境外債券基金

美國聯準會主席鮑爾是否會被川普總統撤換的消息一度干擾市場，華爾街甚至出現「鮑爾避險」一詞，當聯準會降息過度以及獨立性受創時，美元和美國長天期公債首當其衝。法人表示，儘管目前鮑爾被撤換的機率仍低，美元仍然有評價面過貴、財政和經常帳雙赤字、避險角色受質疑、降息等不利因素而有貶壓。

截至7月18日全球整體固定收益型ETF淨流入資金幾乎較前周砍半至僅44.95億美元，淨流入各區的資金不再以美國債市爲尊，美國、亞洲與歐洲債市分別獲8.08億美元、9.22億美元與7.30億美元淨流入，可見全球分散投資的趨勢。

今年以來美元貶值，全球型當地債投組除了債券本身上漲，更受惠於匯兌收益進帳。理柏統計，今年以來表現最好的境外債券基金大多爲新興國家當地貨幣債券基金，並以富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金報酬率14.98％居第一。

與該基金同屬經理人麥可．哈森泰博所操盤、投資範圍還擴及工業國公債的富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金和全球債券基金今年以來也各有13.39％和12.96％報酬，有更高的持債品質，且績效能與新興國家債媲美。

富坦新興國家固定收益基金以投資於新興國家高殖利率政府公債爲主，持債的到期殖利率高達12％，近年基金每月配息金額幾乎固定、年化配息率逾9％。該基金經理團隊擅長以親自造訪各國瞭解在地發展，並拜訪財經官員交流了解政策態度，做爲投資決策重要的一環，應是績效可勝出的原因之一。

銀行財富管理中心表示，許多美國投資人對美國以外的股債投資原本就很低、海外投資人更已累積大量美元資產部位，一旦鬆動出走，即易導致美元貶值。尤其全球貿易結構的調整，早自川普第一任期即已開始，如今包括馬來西亞、巴西、墨西哥等國家正受惠於友岸外包或近岸外包的貿易模式。今年以來，拉丁美洲公債指數換算成美元報酬即上漲近兩成，遠高於工業國家債券表現。