新臺幣強升見2字頭 高盛砍4臺廠目標價

新臺幣強升。（示意圖/達志影像/shutterstock）

臺幣二字頭隱然浮現，連外資都膽寒，高盛證券在最新出具的「臺灣半導體業」報告中示警，憂心匯率恐成科技股殺手，並跟進調降臺積電（2330）、聯電（2303）、日月光投控（3711）、京元電子（2449）等四家臺廠目標價。

受到此利空打壓，四檔個股全數以黑盤開出，其中尤以臺積電跌最重，開盤價落在975元、下跌9元，跌幅0.91％，然因匯損須待第二季財報結算後纔會浮現，市場秒回神，四檔個股開盤後跌幅均見到收歛跡象，聯電和日月光投控還一度翻紅。

新臺幣狂升，爲以出口爲導向的臺灣帶來莫大壓力，對於臺幣的升勢，高盛悲觀預期恐將延續至2025年下半年、甚至2026年，其中尤以美元計價比重較高的半導體與科技硬體產業首當其衝，並據以推估，若匯率維持接近30，每1％的新臺幣升值，預估將分別侵蝕半導體與科技硬體產業4％與6％的獲利，不排除臺幣強升走勢未解，企業極有可能在2026年啓動新一輪價格談判、採重新定價，以緩解匯率波動對毛利率與獲利的壓力。

有鑑於新臺幣升值趨勢再啓，高盛亦對臺系半導體廠臺積電、聯電、日月光投控、京元電等進行敏感性分析，並以新臺幣匯率30元作爲基礎匯率，預計新臺幣每升值10％，除會對四家公司今年獲利分別產生8.6％、15.2％、19.5％、15.1％的影響，明年獲利衝擊還將擴大至18％、32.9％、34.1％、25.7％。

匯兌陰霾揮之不去，高盛預期臺積電、聯電、日月光投控、京元電獲利、毛利率恐難逃受侵蝕的惡運，雖重申臺積電、日月光投控、京元電評級不變，臺積電、日月光投控均維持「買進」評級，京元電則維持「中立」的評等，但目標價全面下修，其中臺積電目標價由1,190元下調至1,145元，日月光亦由180元下調至165元；京元電則由100元調降至97元。聯電則呈評等、目標價雙降的狀況，不但評級由「中立」降至「賣出」，目標價亦由44.5元下調至40.5元。