新「食」代挑戰２／人造肉商Beyond Meat失寵 六年內從暴紅到衰落的啟示

隨着消費者對人造肉產品的熱情消退，植物肉製造商Beyond Meat已從昔日的華爾街寵兒淪爲水餃股。路透

植物肉品製造商Beyond Meat搭上健康飲食與環保風潮，在2019年上市後立即成爲華爾街寵兒，受到投資人爭相追捧，股價扶搖直上，但近幾年消費者對人造肉的熱情消退，業績持續走下坡，如今已淪爲水餃股，該公司在短短六年內的暴紅與衰落，爲投資人與人造肉產業帶來什麼啓示？

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Beyond Meat瞄準了希望減少食用肉類但又不願犧牲口感的消費者，隨着該公司及其他植物肉類企業開發出口味較佳的產品，加上不斷擴大與餐廳和零售商的合作伙伴關係，銷售額跟着激增，在2019年5月首次公開發行股票（IPO）後，股價一路狂飆，從上市時的定價25美元，在同年7月漲至239美元高點。

除了新鮮感與好奇心外，主要受惠於消費者健康意識的提升以及對永續替代肉品日益增強的興趣，使Beyond Meat、Impossible Foods等素肉公司抓住這個難得的機遇，成爲市場領導者。

Bernstein的美國食品資深研究分析師霍華德說道：「每個人都想分一杯羹。每個人都想講述自己的故事，這鼓勵人們嘗試這些產品。」瑞穗證券的食品和健康生活資深股票分析師鮑姆加特納說，在Beyond  Meat IPO期間，投資人最初看好該公司，主因是人們預期植物肉在肉品市場的市佔率，能與植物飲料在乳品市場的佔比相媲美。

Beyond Meat起初銷售額激增，在2019年5月首次公開發行股票（IPO）後，股價一路狂飆。然而，過去幾年情況出現劇烈轉變。美聯社

根據市場研究公司Circana，2020年整個市場的銷售額達到13億美元，較2019年成長了46%。一些分析師則認爲，在未來10年內市場規模將達到200億至300億美元。

然而，過去幾年情況出現劇烈轉變，根據優質食品研究所 (The Good Food Institute) 的數據，植物肉和海鮮的銷售額在2022年停滯不前，並在2023年出現下滑，銷售額下降了19%。

如今，這個產業的裁員和工廠倒閉時有所聞。曾是產業領頭羊的Beyond Meat在2024年第4季淨虧損4,490萬美元，全年淨營收爲3.265億美元，年減4.9%。該公司股價也從239美元的歷史高點，跌至現在的略高於3美元。

紐約大學營養、食品研究和公共衛生名譽教授內斯托表示：「這本來被塑造成食品供應的重大顛覆，與對牛肉行業的重大威脅，但結果並非如此。」

消費者不願購買人造肉產品，除了通膨和定價偏高外，主要障礙是他們根本不瞭解自己吃的是什麼。產業專家說，問題不在於「無肉」飲食，而是消費者想要更健康、自制、簡單的食物，而加工肉類替代品無法滿足這些需求。消費者根本不喜歡那些看起來過度加工、充滿不知名成分的肉餅。

消費者不願購買人造肉產品，除了通膨和定價偏高外，主要障礙是他們根本不瞭解自己吃的是什麼。路透

雀巢（Nestlé）和聯合利華（Unilever）雖然意識到需在產品組合中增加更多植物性品牌，但也知道複製真肉味道和口感的產品，並非實現此一目標的途徑。聯合利華正計劃出售2018年收購的The Vegetarian Butcher，該品牌銷量慘淡，且處於虧損狀態。