新世代散熱商機 健策、奇𬭎機會大

AI伺服器的功耗愈來愈大，散熱爲主要難題。圖／美聯社

不管是GPU還是ASIC，AI伺服器的功耗愈來愈大，散熱爲主要難題。法人指出，多數散熱廠第二季營收年增20％以上，看好健策（3653）臺達電（2308）、奇𬭎（3017）、雙鴻（3324）、建準（2421）等，可望在新世代散熱模組中脫穎而出。

爲了輝達GB200和GB300系列，臺廠卯足全勁，開發出水冷機櫃，初期還遇到快接頭漏水等問題。隨着各家CSP推出不同版本ASIC伺服器，以及輝達明年將推出的Rubin平臺，都將用到更進步的次世代散熱系統，爲臺廠帶來新的散熱商機。

近期漲幅最大的是健策，股價一路從8月初的1,300元，大漲到歷史新高2,615元、漲翻倍，主要就是傳出與輝達合作開發次世代散熱方案「Microchannel Lid」（MCL），爲先進的GPU散熱技術，適用於熱源集中的GPU，且體積更小、效率更高，是專門爲Rubin平臺所開發的散熱模式。惟短線漲多，12日大跌5.91％。

豐銀投顧分析師陳奇琛指出，健策率先通過MCL的認證，使得股價很強勁，市場也傳聞奇𬭎、雙鴻也進入認證階段，都在搶功次世代散熱市場，大家都很關注到底誰能搶到MCL訂單。

奇𬭎自2月以來到8月，每個月營收都創新高紀錄。陳奇琛指出，奇𬭎營收創高主要來自於GB系列的散熱產品，下一波股價要看是否能拿到MCL認證，以及能否打入全面水冷、雙向浸沒式散熱等市場。因此近期高價散熱股，都隨着創新高的臺股一起震盪。