新日興H2營運升溫

受惠於筆電新品出貨與3C應用成長，產品組合有所優化，惟新臺幣升值對材料與人力成本帶來壓力，毛利率回升幅度有限。法人預估，新日興第二季營收將介於28.5億～30.6億元區間、小幅季增個位數百分比，EPS則落在1元左右，呈季減趨勢。

就中長期來看，市場聚焦於蘋果摺疊手機案進度。據供應鏈消息，蘋果摺疊iPhone已陸續完成各項驗證程序，預計2026年第一季展開爬坡生產，第三季進入放量階段，整體備貨量亦自原先估計的1,000萬臺上修至1,500萬臺，由三星供應面板、安菲諾（Amphenol）及新日興供應軸承元件，最終交由鴻海負責組裝。

據悉，水滴型鉸鏈與超薄玻璃已成爲新一代主流設計方向，新日興雖爲次要軸承供應商，卻具備MIM（金屬射出成型）等自制關鍵技術，將有助於切入高規應用領域，提升產品單價與附加價值，惟部分關鍵零組件仍需依賴外部供應商，法人預期，該摺疊專案將成爲未來幾年主要成長引擎，預估2026年軸承產品將貢獻百億元營收，帶動整體營運顯著升溫。

觀察現階段產品結構，新日興營收主力仍來自筆電、LCD轉軸與穿戴裝置，成長空間相對有限。不過，新日興正加速轉型，從傳統筆電樞紐製造商邁向高階摺疊裝置零組件供應鏈，並透過MIM粉末冶金、雷射切割等核心製程，強化高精度製造實力，迎接摺疊應用帶來的新一輪技術變革。