薛洪言：“長錢”加碼購金，普通投資者可以“上車”嗎？

中新經緯2月11日電 題：“長錢”加碼購金，普通投資者可以“上車”嗎？

作者 薛洪言 星圖金融研究院副院長

2025年以來，國際黃金價格一路高漲。2月10日，現貨黃金站上2900美元/盎司，再度刷新歷史高點，年內漲超10%。

黃金的投資需求依然保持強勁，其中，“長線資金”也加強了對黃金投資的佈局。例如，公募FOF(基金中的基金)加強對黃金資產的配置。據基金四季報披露，多隻公募FOF開始配置黃金資產，其中兩隻養老FOF持有黃金ETF(交易型開放式指數基金)的份額超過2000萬份。FOF加強對黃金的配置，一是市場普遍預期本輪黃金牛市尚未終結，在去美元化、全球央行進入降息週期以及避險情緒持續升溫等綜合作用下，未來黃金價格仍有上漲空間；二是近年來全球大類資產表現分化顯著，通過多資產配置策略來降低波動、提高收益開始成爲主流選擇，在此背景下，黃金作爲大類資產之一，也開始受到更多關注。

此外，“險資”也加入了黃金投資的隊伍。近日，國家金融監督管理總局發佈通知，試點保險公司可以中長期資產配置爲目的，開展投資黃金業務試點，拓寬了投資渠道，豐富了資產配置種類。允許險資配置黃金，既爲黃金市場注入了新的增量資金，也進一步打開了保險公司資產端多元化配置空間，緩解“資產荒”現象。

那麼，“長錢”加入，是否意味着普通投資者可以跟隨“上車”？與“長錢”長期持有、豐富資產端多元化配置不同，普通投資者進行黃金投資應結合自身需求。從金價走勢看，當前，黃金價格屢創新高，且在全球央行進入降息週期以及避險情緒持續升溫等因素作用下，未來金價走勢或仍保持震盪上行的態勢。但隨着金價來到高位，短期獲利了結壓力增大，金價波動性上升，對普通投資者來說，如果目標是短期交易獲利，或自身風險偏好較低，當前黃金已不適合“上車”。若以資產配置爲目的進行長期投資，黃金作爲重要的大類資產，仍具有長期配置價值，可逢調整買入，長期持有。

從投資品種看，普通投資者可通過實物黃金、紙黃金、黃金ETF等主流產品參與黃金投資，股票投資者還可以購買黃金礦業上市公司股票。整體來看，實物黃金、紙黃金、黃金ETF的價格走勢與金價高度一致，但實物黃金的儲存和交易成本比較高，除非對實物有特殊的偏好，否則紙黃金、黃金ETF是更好的選擇。至於黃金礦業上市公司股票，受上市公司自身經營的影響，股價與金價走勢並不完全一致，不確定性更大，只適合少數資深投資者進行投資。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

中新經緯版權所有，未經授權，不得轉載或以其他方式使用。

責任編輯：張芷菡