小摩：料小米集團-W(01810)IoT業務次季增長仍強勁 予“中性”評級

智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，小米集團-W(01810)在冷氣機等家電市場的市佔率進一步提升，加上產品結構持續優化，預料可支持次季毛利率於高位維持，但提醒投資者留意進入下半年，隨着大型家電銷售旺季結束及國補效應減退，強勁增長的可持續性或將成爲左右集團財務表現的關鍵因素，將今明兩年每股盈利預測上調12.8%及3.7%，預計小米的IoT業務於2026及2027年增長率可穩定在約20%，並給予“中性”評級。

小摩又指，小米首季盈利增長表現強勁，期內IoT業務高毛利率同比提升5.4個百分點至25.2%，創歷史新高，主要受產品結構改善、業務規模擴大以及國補政策的推動。預料進入618大促及五一假期等傳統銷售旺季，將促使第二季IoT業務收入持續增長，目前預測增幅達15%。