《橡膠股》臺橡計劃南通設SSBR新產線 看景氣Q2、Q3有逆風

臺橡第一季營收103.8億元，年增19％，營業利益4.93億元，年增18％，稅後淨利3.3億元，年增26％，每股盈餘0.4元。第一季表現優於預期，主要成功掌握亞洲汽車相關需求穩健、天然橡膠與丁二烯價差優勢、印度市場支撐、子公司申華化學新廠順利逐步開產等因素提高獲利；其中，申華第一條生產線在第一季投產，預計到第三季每季增加一條產線，到第三季會有三條產線開滿，同時，原有的舊廠也會以每一季一條生產線停產的速度到第四季停產，這期間新舊廠平行運轉一段時間，也挹注第一季營收。

天然橡膠與丁二烯價差第一季維持600美元的價差，對合成橡膠業務提供強力支撐。SSBR持續爲亮點，目前僅在高雄廠區生產，採全產全銷策略，公司決定啓動一項新的投資計劃，增設一條新的SSBR生產線，這條新產線將設立於中國南通，由申華化學主導執行，根據目前的規畫，年產能預計爲7萬噸，目標於2027年完成商轉。在產品開發方面，目前已投入市場的第二代與第三代SSBR產品，未來也將在南通新產線上進行生產。

對於第二及第三季看法，蔡偉強認爲，美國關稅政策衝擊化學產業供應鏈且帶來直接以及間接的影響，包括國際貿易流的分散與重組。同時，對臺橡主要原料的採購跟成本價格造成的波動也會更加的激烈，另外，整個消費市場的信心其實還是屬於比較低迷的狀態，會導致整個產品需求的疲軟，尤其第二季、第三季這些不確定性因素加劇，短中長期削價競爭不容易緩解，營運成本會持續上升，讓整個產業暴露在一定程度的風險。