下半年迎 Fed 降息紅利 美債 ETF 長天期商品 擁利多

長天期美債ETF。路透

觀察上週ETF強勢族羣主要爲美股、日股、原物料等正反型ETF，顯示市場資金追價流向。法人提醒，反向型、正2型ETF僅適合做爲短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，不過並不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

安聯臺灣高息成長主動式ETF（00984A）基金經理人施政廷表示，隨着川普關稅新政90天大限將至，展望後市，佈局第3季，投資組合風格不再只以股息爲主，而是以股息打底、成長加值的新策略；持股調整頻率以及產業組成也都將以更動態及主動方式，應對市場的波動。

此外，半年報數據表現尚未揭曉，第2季匯市波動的實際影響程度仍有待觀察；此或將壓抑部分企業獲利表現，但就股市上，根據歷史經驗，美元表現若是相對疲軟，則對於臺股的整體評價面是正向，把握第3季進場佈局臺股、同時掌握成長與息收投資機會更顯重要。

根據CMoney統計至27日，觀察全數ETF上週價格漲幅表現來看，前十強依序爲：期元大S&P原油反1漲8.5%、第一金太空衛星漲7.3%、富邦NASDAQ正2漲7.1%、國泰數位支付服務漲6.8%、臺新日本半導體漲6.2%、國泰日經225+U漲5.99%、中信日本半導體漲5.92%、期街口道瓊銅漲5.3%、國泰美國道瓊正2漲5.2%、中信上櫃ESG 30漲5.0%。

美債ETF方面，臺新美國20年期以上A級公司債券ETF基金（00942B） 研究團隊表示，全球股市自4月以來大幅上漲，整體評價已偏高，短期或面臨技術性修正壓力。隨着6月底法人季底調整臨近，市場可能出現股債再平衡，債券ETF有望受惠資金轉向，吸引中長線資金提前佈局。

美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，A級債券信用品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準，配合Fed下半年可望降息，而長天期投資級債券受惠Fed降息又相對大，建議優先佈局美國20年期以上A級公司債券ETF。

保德信全球藍籌（009810）擬任經理人黃相慈補充，據統計，自2015年來各年度漲幅居冠的產業，以資訊科技五次最多，其次爲能源類股三次、醫療類股二次，同期年度漲幅第二強的產業，則是公用事業、通訊服務、原物料、非核心消費各上榜二次。

建議可留意美國、歐洲、日本和新興市場共100大市值達50億美元以上、收入與資產有三成在海外市場的全球標竿企業，在資金快速輪動之際把握市場趨勢。