唯一壞消息？臺積電Q2營收估創歷史新高「雙率恐略降」

受到關稅戰衝擊，臺積電近期股價震盪。（示意圖／本報系資料照片）

晶圓代工龍頭臺積電(2330)今（17）日召開線上法說，預期2025年第二季合併營收將升至284～292億美元，季增11.26～14.39％、年增36.39～40.24％。在假設新臺幣兌美元平均匯率32.5元下，毛利率估57～59％、營益率估47～49％。

以此推算，臺積電2025年第二季合併營收估落於9230～9490億元，約季增9.98～13.08％、年增37.04～40.9％，中位數9360億元，季增11.53％、年增35.97％，改寫歷史新高。毛利率、營益率中位數爲58％、48％，略低於首季、仍顯著優於去年同期。

臺積電2025年首季合併營收8392.54億元，季減3.36％、年增41.61％，歸屬母公司稅後淨利3615.64億元，季減3.5％、年增達60.35％，每股盈餘13.94元，全數改寫歷史次高。毛利率58.59％、營益率48.51％，前者逼近財測高標、後者略優於預期。

臺積電財務長暨發言人黃仁照說明，2025年首季毛利率略降0.2個百分點，主要受0121嘉義強震及餘震影響0.6個百分點、及日本JASM熊本廠量產開始造成稀釋，但部分影響將透過成本改善抵銷。

而臺積電第二季毛利率中位數預期降至58％，主因美國亞歷桑那廠投產的稀釋影響開始顯現。黃仁昭指出，由於在熊本及亞利桑那持續擴產，預期2025年海外晶圓廠投產的稀釋影響將逐步加劇，預估全年將稀釋毛利率2～3個百分點。

臺積電2025年首季資本支出約100.6億美元，季減10.42％、年增達74.35％。此外，黃仁昭指出，臺積電第二季需爲未分配盈餘提列稅費，預估稅率將達約20％，至第三、四季將降回14～15％水準，全年稅率估落於16～17％。