爲什麼還不救市？

今天央行公佈的LPR保持不變， 1年期LPR爲3.0%，5年期以上LPR爲3.5%。

因爲中國降息的節奏被美國打亂了，美國大而美法案通過後，等於是大放水，通脹下不來，降息就很難，美國不降，我們就很難馬上降。

現在這麼拖着，如果房貸利息遲遲不降到2以下，恐怕市場都會很難受。

最近股市剛炒作完要救市，爲什麼還不急着救樓市呢？

我想來想去，覺得只有兩點。

第一，GDP數據不錯，上半年增長5.3%。

不管大家體感如何，至少從經濟數據上看，上面看起來應該是挺滿意的，這還是在房地產極度蕭條的情況下，取得的成績。

所以只要經濟數據看起來不錯，那上面就沒有太多理由要把房地產全面救起來。

房企反正該暴雷的民企都已經暴過了，他們只能自生自滅，國企央企勉強都能撐下去，撐不下去再出來救一救。

止跌企穩，只要能做到不繼續大跌，底部震盪小跌，也許就是他們滿意的成績了。

畢竟大跌階段已經過去了，現在就是進入了陰跌小跌的階段。

第二個，金融機構沒有發生系統性風險。

這一條是上層要堅決守住的底線，但房地產垮了四年了，房價跌幅這麼大，居然沒有傷及到銀行。

死的都是表外的金融機構，比如信託，私募基金公司，還有買了公司債的機構，這些不是親兒子，死了就死了，只要前20大銀行不出問題，底線就不會破。

如果在國外，房地產跌幅三四十以上，房企倒了一片，上下游產業鏈也全軍覆沒，銀行估計早暴雷了。

但在我們國內，爲什麼沒有傷及到銀行？

因爲房地產從銀行能貸款做抵押的，都是地產商最好的資產了，這一點十幾年前就開始做風險管控了，次級資產，都留給了非銀機構。

現在行情哪怕再差，優質資產都不愁賣，只有次級資產沒人要。

所以房地產的問題，現在還看不到銀行暴雷的風險。現在大銀行的壞賬都在可控範圍內。

但銀行未來三五年肯定是沒好日子過了，招行行長在上個月召開的股東大會上說，今年一季度是銀行業的拐點，淨息差不斷下降，難以覆蓋成本，對銀行業構成巨大調整。

因爲只要經濟不景氣，未來降息，淨息差就還會下降。

未來金融系統需要防範的主要就是房地產和地方債務的風險。

在地方化完債之前，地方也沒錢去投資了，這幾年大家日子都不會好過。

現在就看國家能不能多搞些雅江水電站這樣的世紀大工程出來，這種屬於少見的既能拉動經濟，又能賺錢的基建工程。

這樣可以幫助去產能，如果早一點結束通縮，對樓市也是好事！

另外我昨天在網上看到消息，美國權威媒體華爾街日報報道，中國在秘密囤黃金，中國不僅公開增持黃金，還可能私下大舉囤積金屬，估計實際持有量可能已達到5065公噸、爲官方數據的2倍，意在削弱對美元的依賴。

如果中國真的掌控了這麼多黃金的話，那更加不怕美國了，人民幣就會保持相對強勢，那後面在跟美國的博弈中，我們會更強硬。

所以這個博弈可能是幾十年的大週期了，我們不會急於看眼前了。