緯創、南俊國際 業績成長可期

全球伺服器出貨量成長，緯創等相關供應鏈業績成長可期。圖／本報資料照片

緯創、南俊國際熱門權證

北美四大CSP資本支出展望正面，除了大舉採購高階AI伺服器以外，也並未放慢通用型伺服器採購，根據研調機構預估數據，2025～2030年全球伺服器出貨量年複合成長率（CAGR）預期爲5.1％，其中，2025年全球伺服器出貨量年成長約5％，2026年則將成長2.7％，緯創（3231）、南俊國際（6584）等相關供應鏈業績成長可期。

臺灣伺服器代工廠佔全球伺服器的代工比重約90％以上，近年臺廠憑着優異的研發能力、組裝良率、成本優勢與交期速度等優勢，亦成爲伺服器客戶委外製造白牌伺服器的首選。

由於伺服器出貨成長動主要來自於北美資料中心的採購需求，而北美資料中心業者也是白牌伺服器的主要客戶，也使白牌伺服器出貨比重高的業者將最直接受惠伺服器市場的成長機會。

緯創AI伺服器出貨量9月出現成長，並預期將延續至第四季，學習曲線爬升使AI系統組裝的良率將有所提升，並將帶動公司下半年獲利表現也將有所成長。另受惠AI伺服器量產使整體營運動能出現強勁年成長態勢，後續成長動能值得期待，且當前相對其他同業評價較低。

南俊國際已取得NVIDIA GB300伺服器推薦供應商資格，隨着供應鏈組裝狀況逐步轉順將有望成功切入其中。同時，公司也積極佈局ASIC市場，驅動公司後續營運成長，在伺服器營收持續提升，以及新產品帶動之下，下半年毛利率可望持續優化。

市場預期，南俊國際下半年伺服器營收佔比可望進一步拉高至55％～60％，獲利表現將受惠於產品組合改善而成長。且由於客戶需求增加，公司持續擴增伺服器滑軌產線，伺服器滑軌專用產線已於上半年擴增到七條，預期下半年將增加4～5條產線，推動後續營運成長動能。