外資談臺積Q4 還有高潮

臺積電上次法說會提出，美元計價營收約介於318億～330億美元，以新臺幣兌美元匯率29元計算，新臺幣計價營收約9,222億～9,570億元，對照臺積電第三季營收月月突破3,000億元大關，超越財測高標值。法人指出，臺積電營運表現不只反映AI需求強大且具續航力，新臺幣匯率近期相對穩定，亦有幫助。

臺積電9日再寫歷史新高，終場上漲1.77％、收1,440元，盤中更是來到1,455天價，顯示市場對臺積電熱情不減。

隨臺積電法說進入倒數，摩根士丹利證券大中華區半導體產業研究部門主管詹家鴻進行情境分析，樂觀情境顯示，臺積電若因AI需求強勁上調全年財測，使美元計價營收年增逾35％，搭配第四季營收季增3％～5％、毛利率來到59％～61％，以及明年AI、CoWoS需求無法被完全滿足，則法說後股價可望漲3％～5％。

基本假設發生的機率最高、爲6成，條件是全年營收成長32％～34％，第四季營收與上季持平、毛利率57％～59％，法說後股價亦可望小幅正向反應。若出現不如預期的悲觀情境（發生機率僅25％），屆時股價將有拉回壓力。