《通網股》iPhone 17備貨啓動 美律迎旺季營運看俏

中國市場方面，受總體經濟低迷影響，加上2024年下半年基期已高，以及補貼政策效果遞減，預估2025年中國手機銷量爲2.79億支，與前一年持平。另一方面，iPhone 17系列新機將帶來結構性改款，標準款維持原樣、取消Plus機型並新增極輕薄的「Air」款式，Pro與Pro Max則訴求極致效能並導入重新設計的光學系統以提升拍攝品質；Siri亦因結合語意理解模型AFM，具備更自然、具情境感的互動能力，並能跨App執行操作，展現部分Agentic AI特性。

若美國總統大選後政策轉向，對非美產iPhone課徵25%關稅，將對蘋果下半年出貨構成壓力，預期全年銷量恐與2024年約2.3億支水準持平，不易出現明顯成長。在供應鏈端，美律(2439)爲iPhone主要揚聲器供應商之一，將直接受惠於iPhone 17鋪貨，隨着新機拉貨與季節性旺季到來，有望帶動短期營收動能續增。

不過，美國政經情勢牽動匯率波動，若臺幣相對美元升值，可能壓抑美律的營收表現與毛利率水準。儘管如此，公司今年仍配發7.3元現金股息，具備穩健殖利率水準。