桐昆股份：總投資超61億元煤礦項目落地，構建“一方氣、一粒煤、一滴油到一根絲”全產業鏈

在全球能源格局重塑、化纖行業競爭加劇的背景下，桐昆股份（601233.SH）於2025年6月正式啓動新疆鄯善縣七克臺礦區長草東露天煤礦項目，總投資61.44億元，年產能500萬噸。這一戰略舉措標誌着公司從石油化工向煤炭資源領域的跨越式延伸，通過構建“原油+煤炭”雙能源供應體系，進一步鞏固其全產業鏈優勢，爲抵禦行業週期性波動注入強心劑。

桐昆股份在化纖領域的地位舉足輕重。公司經過四十多年的穩健發展，如今已成長爲一家總資產超千億元的大型企業。公司構建了從“一滴油、一方氣”到“一根絲、一匹布”的完整產業鏈，具備1000萬噸原油加工權益量、1020萬噸PTA、1300萬噸聚合、1350萬噸滌綸長絲的年生產加工能力。2001-2024 年公司連續24年在我國滌綸長絲行業中銷量名列第一，具有較大的市場話語權，且市場份額逐年提升。

多年來，桐昆股份憑藉規模化優勢，在成本控制、產品供應穩定性上遠超同行。同時，持續的研發投入使其技術優勢不斷鞏固，是全球第四、中國唯一一家能夠生產出全部POY紡絲油劑的廠商。

強大的綜合實力爲桐昆股份進軍煤炭領域，啓動長草東露天煤礦項目提供了堅實後盾。公告顯示，長草東露天煤礦項目總投資約61.44億元，項目建設規模爲年產能500萬噸，其中常規產能350萬噸/年、儲備產能150萬噸/年。該項目位於吐魯番市鄯善縣，擬用地面積約29.9平方公里，由主要從事煤炭開採業務的新疆中燦綜合能源有限公司負責實施。

破局原料依賴，打通上游產業鏈

從產業鏈角度來看，桐昆股份主營的滌綸長絲業務，上游原料高度依賴石油化工產品，而煤炭作爲重要的基礎能源與化工原料，與滌綸長絲產業關聯緊密。此次啓動煤礦項目，是桐昆股份向上遊延伸產業鏈的關鍵舉措。

一方面，產出的煤炭部分可作爲化工原料煤或燃料煤在公司內部消納，滿足2025年公司在新疆的中昆新材料熱電聯產項目、宇欣新材料熱電聯產項目預計消耗的50萬噸燃料煤需求，保障當地生產裝置燃料穩定供應。

另一方面，後續新疆中昆新材料有限公司計劃投資約10億元對天然氣制乙二醇項目（一期）進行煤炭清潔高效利用技術改造，項目實施後預計年使用煤炭量140萬噸（原料煤），有助於公司切入煤制乙二醇領域，打破現有原料來源單一的限制，提升聚酯化纖主業原料的自給保障度。

這些投入，讓公司構建了“一方氣、一粒煤、一滴油到一根絲”全產業鏈佈局，進一步夯實了公司的優勢地位。

經濟效益與社會效益雙豐收

經濟效益層面，根據規劃，長草東露天煤礦項目預計達產後年平均產值約18億元，企業年平均稅後利潤爲4.42億元，稅後財務內部收益率9.37%，稅後投資回收期10.42年，將爲桐昆股份打造新的盈利增長點，顯著提升公司盈利能力與市場競爭力，增強公司抵禦行業週期波動風險的能力。

社會效益方面，項目預計能直接解決500人左右就業，間接帶動就業4000人左右，極大地提高當地居民收入。同時，煤礦的建設與運營將帶動當地運輸業、設備維修業、服務業等相關第二、第三產業發展，有力地輻射周邊經濟發展，對促進當地社會穩定意義重大。

桐昆股份通過新疆煤礦項目，不僅實現了從“油頭”到“煤頭”的能源多元化，更以全產業鏈佈局構建了“成本管控+供應安全+技術壁壘”的三重護城河。在化纖行業“強者恆強”的競爭格局下，這一戰略爲民營企業如何通過資源整合提升抗週期能力提供了範本。