特斯拉Robotaxi上線，A股無人駕駛概念掀漲停潮
特斯拉Robotaxi服務“揭開面紗”，點燃了A股無人駕駛概念板塊。6月24日，該板塊迎來爆發式上漲，多隻個股強勢漲停。截至收盤，萬馬科技（300698.SZ）、三友科技（834475.BJ）、浙江世寶（002703.SZ）等十餘隻股漲停。
消息面上，當地時間6月22日，特斯拉在美國得克薩斯州奧斯汀正式推出市場期待已久的無人駕駛出租車Robotaxi服務，大約10輛Model Y作爲Robotaxi投入使用。這個里程碑事件帶動特斯拉股價走高，美股22日收盤特斯拉漲8.23%，創4月25日以來最佳單日表現。
上述事件被認爲是無人駕駛的商業化初步應用落地，在國內智駕行業高速發展的背景下，中國市場空間與滲透率備受市場關注。高盛近期發佈研報指出，由於中國和美國的車隊規模的差距，預計中國到2030年將擁有約50萬輛Robotaxi車，而美國同期僅爲3.5萬輛。市場爆發在即，機構投資者近期頻繁調研了無人駕駛相關的上市公司，多數上市公司對行業發展趨勢與空間表達了樂觀態度，但未提及訂單進展與交付情況，這也意味着在需求爆發前夕，上市公司的技術與產品儲備將成爲投資者跟蹤的重點方向。
無人駕駛迎來里程碑事件
特斯拉的無人駕駛出租車Robotaxi服務啓動，標誌着無人駕駛的規模商業化運營邁出重要一步。消息強化了市場對“高階自動駕駛商業化提速”的預期。6月24日，A股智能駕駛板塊共計87只股幾乎全線飄紅，浙江世寶、瑞瑪精密（002976.SZ）、興明智通（002355.SZ）等個股領漲板塊。
事件催化無人駕駛行情火熱的背後，是今年以來，在自動駕駛技術初步成熟與監管邊際放鬆趨勢下，網約車平臺和Robotaxi廠商均明顯加快了落地進程。特斯拉以外，美國Waymo以及國內廠商小馬智行、文遠知行均在持續推進自身業務進展並加快佈局全球其他市場。
Waymo作爲谷歌旗下自動駕駛子公司，目前以1500輛車隊規模領跑市場，其服務城市包括鳳凰城、舊金山、洛杉磯，計劃到2026年底擴展至七個美國城市。另外，大衆汽車近日首次公佈了Robotaxi戰略目標，2026年推出自動駕駛汽車ID.Buzz AD，優步汽車預計成爲首批採購商。
國內方面，近年來，政策同步加碼，多部門協同推進智能網聯汽車“車路雲一體化”應用試點工作。去年7月，工信部等五部門公佈20個“車路雲一體化”應用試點城市（如北京、上海、深圳），加速智能駕駛由小範圍測試驗證邁入規模化落地，對於高階智能駕駛的普及應用起到推動作用。年內，北京、武漢、合肥等多地政府陸續出臺政策支持自動駕駛或智能網聯汽車應用的相關條例。
行業發展轉折點的到來，意味着市場爆發在即，投資者關注焦點逐步從“技術可行性”轉向“增速、單車價值與市場空間”。
高盛近期發佈的無人駕駛報告指出，北美自動駕駛汽車已正式跨入商業化階段，預計到2030年將在美國共享出行市場中佔據70億美元份額。而到2030年，中國道路上行駛的Robotaxi數量將是美國的14倍以上。報告認爲，中美市場車隊規模的差距是關鍵。2025年中國Robotaxi車隊約4000輛，高盛預期中國2030年將擁有約50萬輛Robotaxi車隊，而美國同期僅爲3.5萬輛。到2035年，中國Robotaxi車隊規模預計將達到190萬輛，滲透率達到25%。
報告指出，基於中國在成本控制、技術部署和市場規模化方面的顯著優勢，中國Robotaxi市場預計將從2025年的約5400萬美元快速增長至2030年的120億美元，到2035年將達到470億美元的規模，年複合增長率超96%。相比之下，美國Robotaxi市場預計從2025年的約3億美元增長至2030年的70億美元，增速不到中國的17%。
上市公司的技術儲備與訂單進展成關鍵
特斯拉Robotaxi在奧斯汀的試點啓動，標誌着L4級自動駕駛商業化進入關鍵驗證期。從需求端看，消費者對自動駕駛的接受度在不斷提高。高階智駕系統的有無和好用與否，已經成爲影響購車的重要因素。從車企端看，智能化已經成爲車企新的競爭焦點，主機廠紛紛加大投入推動高階智駕系統的量產化。
中信證券研報指出，單車模型方面，Robotaxi成熟運營後有望顯著提升網約車利用率並降低運力成本，預計相較於當前成熟市場網約車，Robotaxi單車每日訂單量有望從16單提升至25單，單車運力成本佔比有望從約70%壓縮至約20%。
無人駕駛領域主要涉及自動駕駛解決方案供應商、激光雷達、車路協同、汽車零配件等子板塊。相比傳統駕駛模式，無人駕駛滲透率提升將帶動智能化零部件的需求增長，今日領漲市場的興明智通、浙江世寶、瑞瑪精密等企業均從事汽車零部件領域。
機構投資者近期頻繁調研了相關上市公司。統計顯示，5月1日以來，亞太股份（002284.SZ）、科博達（603786.SH）、比亞迪（002594.SZ）、福田汽車（600166.SH）等產業鏈上市公司的機構調研次數超過5次。據記者梳理，多數被調研的上市公司只提到了產品應用空間廣闊、行業發展趨勢確定性，而與業績相關的技術儲備與訂單進展內容則鮮有提及。
零部件一級供應商亞太股份5月以來接受了9次機構調研，公司稱目前可以提供包括底盤系統部件、汽車電子、線控制動以及輪轂電機等產品與技術，其中線控制動系統和線控轉向可爲整車智能化、自動駕駛提供最佳的執行系統方案。
浙江世寶主營汽車轉向系統產品及關鍵部件的一級配套，客戶主要爲汽車廠商。公司在近期調研中表示，線控部分項目最早預計2026年量產，長期來看，隨着L3+自動駕駛普及和法規放開，線控轉向作爲關鍵執行部件前景廣闊。
Robotaxi運營所需的帶寬和可靠性要比乘用車高出很多，因此相關產品和服務價值較傳統車聯網服務將有大幅提升。萬馬科技6月23日晚披露了最新一期機構調研活動記錄表，調研問答內容涉及單車價值量、收費模式和具體產品服務等方面。萬馬科技稱，公司與客戶的合作主要集中於網聯領域，向客戶提供自動駕駛數據閉環工具鏈以及與之相關的端、管、雲、邊產品與服務。
2024年萬馬科技的通信板塊營業收入佔比爲47.54%、車聯網板塊營業收入佔比爲45.52%。談及車聯網業務出海，萬馬科技表示，公司已經爲吉利提供車輛出海聯網服務，另有海外定點客戶東風柳汽、東風汽車、上汽、領克、銀河等。收費模式方面，萬馬科技的Robotaxi業務收費主要包括產品License和運維服務等方式，License是發生時一次性收費，運維服務在汽車連接管理期間持續收費。