碳酸鋰：短期偏弱長期或向好 消費存變數

【碳酸鋰行業調研：開工、成本、消費及行情看法】當前碳酸鋰行業整體開工率不高，4 月部分鋰鹽企業檢修，影響幾千噸產量，短期過剩格局未改，礦端未見明顯減產，鹽湖及部分礦仍在加速投產，供應端壓力未減。 外購原料生產企業成本倒掛，自有礦企業部分品位低的礦虧損，回收企業成本壓力大，鹽湖及品位好的礦仍有利潤，後續成本中心有下移空間。 受關稅政策等影響，短期消費端轉弱，二季度增速一般，下半年消費不明朗，長期看終端新應用拓展仍有增長空間。 短期碳酸鋰盤面面臨壓力，預計偏弱運行探底並在底部維持，長期隨價格下跌供給端減少、消費端應用增加及技術成熟帶動消費增長，有向上驅動。 風險在於消費端增長超預期和礦端受不可抗力影響減產。