臺塑四寶誰是大黑馬？法人「1關鍵」指名他 今年EPS、目標價快收下
本土法人最新報告點評臺塑四寶，僅喊進臺塑化，主因是煉油利差擴大，給予48元目標價。（示意圖/達志影像/shutterstock）
受廠房歲修、對等關稅、油價等原物料下跌等利空襲擊，臺塑四寶8月營收全面下滑，呈年月雙減，其中臺化年減逾2成最慘。本土法人最新報告指出，臺塑、南亞、臺化因近年新增產能較多，供需結構欠佳，將持續壓抑營運表現，因此維持3家中立看法，僅臺塑化因煉油利差擴大，預估今（2025）年EPS0.6元，居四寶之冠，給予48元目標價，建議買進。
臺塑四寶8月營收皆呈月減，主因爲美國關稅影響，下游拉貨力道低迷，展望後市，本土金控旗下投顧指出，臺塑、南亞、臺化產品因近年新增產能較多，供需結構較差，將持續壓抑營運表現，因此維持3家中立看法。
僅臺塑化則因歐美煉油廠逐步淘汰，帶動產業供需好轉，煉油利差有望持穩獲利，且油價也逐步回到較合理的歷史區間，有助於成本降低，對臺塑化營運表現加分，看法維持正向，給予買進評級，目標價48元。
該投顧分析，OPEC+續於10月大規模增產，且其餘非OPEC成員亦增產原油，影響原油前景供給過剩，預期油價將持續承壓下行。依下游產品市況來看，油價走勢震盪，輕油報價小幅上漲，乙烯、丙烯報價變動幅度不大，產品利差改善有限；芳香烴系列產品報價則持續受過剩產能影響而表現低迷；五大泛用樹脂跌幅則較爲有限。
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