臺塑化需求優於預期 成品油煉油價差回升相對穩健

其中，汽油每桶煉油價差從先前6.8美元提升至11美元；柴油每桶煉油價差由先前13.8美元推升至16美元；航空燃油每桶煉油價差也從先前12.6美元提升至15美元。加上油價走跌，國內油品銷售成本吸收包袱也明顯改善，有助增添營運支撐力道。

OPEC+決定擴大原油增產，導致全球原油供給增加，加上市場擔憂全球經濟可能因美關稅政策逐步趨緩，國際原油價格快速下跌；4月布蘭特原油每桶價格失守65美元整數關卡，5月近期價格又一度跌破60美元。

不過，由於歐美地區持續有營運效率不佳的煉廠相繼面臨關閉處置，而氣候回升，歐洲柴油需求持續推進，美國汽油需求也活絡增加，臺塑化預期第二季成品油需求可望優於去年同期，有利煉油事業成品油煉油價差表現。

其中，第二季亞洲煉廠進入密集檢修期，煉廠定檢產能約200萬桶/日，高於第一季115萬桶/日，支撐新加坡柴油價差走勢；市場預期美國第二季汽油需求季增50萬桶/日，歐洲也將增加20萬桶/日，且今年第二季歐美約有64萬桶/日煉廠產能關閉，預期新加坡汽油價差將緩步上漲。

此外，對於臺幣急升影響。林克彥指出，若以公司單月營收500億元水準來看，每月約需有十幾億美元現金進行採購，加上油品外銷比重不低，本就有龐大美元現金部位。過往當美元貶值1美元時，單月匯損依營運水準，匯損約臺幣5千萬至1、2億元。短線臺幣急升約一成，匯損干擾將無法避免，但因營運採購、銷售均以美元計價，匯率波動之負面衝擊應可在承受、因應範圍。