臺積電明年股利上看「這麼多」 史上最強Q2後市仍有2隱憂

臺積電17日舉行法說會。（圖／陳曼儂攝）

晶圓代工龍頭臺積電（2330）在17日舉行法人說明會，雖然有匯率暴衝、海外廠成本高等不利因素，但擋不住AI需求的勢頭，第二季美元營收突破300億美元、達到300.7億美元，創下史上最強第二季，每股純益15.36元。

臺積電第2季合併營收9337.9億元，季增11.3%，年增38.6%，稅後純益3982.7億元，季增10.2%，年增60.7%，爲史上最賺錢的一季，累計上半年營收1兆7730億元，年增40%，毛利率58.7%。

17日股價收在1130元平盤，針對投資人關心的股利政策，財務長黃仁昭表示，下半年需保守看待，第四季可能面臨挑戰，但相較於去年股利每股14元、今年會是18元，明年有望上看20元。

法說會的17日臺北正舉行演習，因此活動上兩度響起警報聲，讓現場氣氛變得輕鬆。但美國的對等關稅警報即將到來，臺積電董事長魏哲家說，目前還沒有看到客戶行爲的改變，但在全球的不確定性中，還是要對關稅的相關影響保持謹慎，包括2025年下半年、以及2026年的商業規劃，但仍會繼續爲未來大趨勢投資。

客戶需求仍非常強勁，5奈米產能吃緊、3奈米更加吃緊，魏哲家表示，客戶的強勁需求來自AI，目前對AI接受度正在提高，需要更多算力，將會帶動半導體產業的上升，加上多國都有主權AI的需求，讓AI爲臺積電帶來高度成長。

新臺幣升值1%，臺積電將減少毛利率約0.4個百分點，因爲今年新臺幣匯率從32元升至29元，因此下修第三季的毛利率，會從58%至59%區間變成55.5%至57.5%。

黃仁昭提到，臺積電大部分營收是用美元計價，但成本卻有七成五是以新臺幣計算，所以匯率一動就會牽動報表，加上未來幾年海外人力成本會持續對毛利率造成稀釋，預估2025年起，每年將稀釋2%至3%的毛利，等到海外廠房進入成熟階段，影響可能擴大到3%到4%。雖然匯率無法控制，臺積電仍有信心讓長期毛利率穩守在53%以上。

臺積電法說會上，外資也問到輝達H20晶片在中國大陸市場解禁一事，魏哲家表示，H20是客戶的議題，對他們來說言之過早，但臺積電的客人可以在如此大的市場銷售，對臺積電也是好消息。

外資問到人形機器人發展時，魏哲家更表示「言之過早」，他說，「我和一位客戶談過，他說電動車算不了什麼，機器人將是它的10倍。」但人形機器人需要大量複雜的技術，包括影像、壓力、溫度感測器等，「我正在期待」，他也開玩笑說，「我自己有一天也需要機器人來照護。」

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