臺積電今法說恐變法會？ASML、外資齊放冷箭 老手揭二哥聯電「1爆炸利多」更香

陳榮華分析，在陸方豁免臺系晶圓代工廠125%關稅下，聯電可望成爲主要受惠者，轉單效應可期。（示意圖/達志影像/shutterstock）

臺積電法說今（17）日下午登場，但外資頻放冷箭，至少6家外資調降目標價，下修幅度高達26%，加上ASML因Q1新單銳減45%，在荷股價重挫停牌，半導體先進製程烏雲密佈，資深分析師提醒，美國投資細節是臺積本次法說重點，不排除法說變法會的可能，相較之下，晶圓二哥聯電因成爲中方關稅豁免的主要受益者，低檔承接的風險不高。

神山法說在即，但法人圈看法卻異常保守，鑑於赴美擴大投資勢必壓縮長期毛利率，除匯豐2個月內「二降」臺積電目標價，由1500元砍至1100元，降幅高達26%，其他包括大摩、小摩、高盛、野村都有下修動作，其中以花旗1050元最低。

資深分析師陳榮華提醒，臺積電今日法說，勢必得揭露美國設廠的相關細節，導致昨（16）日股價領跌反映，不能排除法說變法會的可能性。

同時，相較神山前景暗潮洶涌，中國海關總署日前調整進口晶片原產地的認定標準，製造地等同原產地，意味超微（AMD）、輝達（Nvidia）等委託臺廠代工的晶片，被豁免於中對美產品施加的125%懲罰性關稅，除臺積電之外，聯電、世界先進將是主要受惠者，有助吸引德儀、英特爾等美企客戶轉單。（文章未完…全文見此）

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