臺積電繼續噴？專家揭歷年法說「股價玄機」：今年劇本不一樣

臺積電過去召開法說會，董事長魏哲家出席。（陳俊吉攝）

臺積電今（16）日召開2025年第3季法說會，並公佈最新財報，市場普遍預期營收與毛利率將優於先前預估。對此，財經專家阮慕驊於臉書發文，整理臺積電自2023年至今共10次法說會後的股價走勢，發現第二季與第三季法說會後股價多有回落，但今年臺積電股價就是緩緩的上升，他認爲本週五的行情仍值得期待。

阮慕驊表示，回顧2023年1月12日法說會後，臺積電股價由486.5元漲至500元，漲幅2.8%，宣告多頭行情開啓；然而，隔季4月20日法說會後，股價小跌2元至511元。接着，7月20日第二季法說會後股價重挫3.2%，由579元跌至560元；但10月19日第三季法說後股價又反彈1.8%，由546元漲至556元。

進入2024年，1月18日法說會帶來一波大漲，股價由588元飆至626元，漲幅6.4%，成爲全年上漲行情的起點，最終年底收於1075元。不過上漲過程並非一帆風順，4月18日第二季法說後股價重挫6.7%，從804元跌至750元；7月18日第三季法說後亦回跌3.5%，由1005元降至970元，直到第四季法說會後，股價才強勢反彈，由1035元漲至1085元，漲幅4.8%，但其後則在千元至1100元間震盪整理。

阮慕驊總結，2024年臺積電全年股價上漲超過八成，達81.28%，但從歷史走勢觀察可發現規律。過去兩年共八次法說會，第二季與第三季法說會後股價多有回落，而第一季與第四季法說會後則表現亮眼，特別是第一季常見大漲行情。

進一步分析2025年，阮慕驊提到，今年1月16日第一季法說後股價僅小漲1%，由1105元升至1120元，隨後高檔震盪，4月9日甚至跌至780元低點。4月17日第二季法說會盡管財報亮眼，但在關稅壓力下表現平平，隔日股價僅微漲3元至850元。

然而，整體來看，今年臺積電股價仍維持「緩步上升」趨勢，全年漲幅超過三成，自低點起算漲幅達86%，依舊領先大盤。阮慕驊預期臺積電的法說會與財測將再度優於預期，但至於股價是否能再度創高，仍須拭目以待。

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