臺積電被錯殺？驚爆輝達砍單市場嚇壞 專家揭3原因：恐被誤傳

臺積電近期股價弱勢。（圖／報系資料照）

臺積電頻傳利空，除美國總統川普關稅大刀威脅，最新又傳出臺積電CoWoS先進封裝產能遭大客戶砍單，臺積電昨（2）日股價大跌，一度面臨千元保衛戰。天風國際證券分析師郭明𫓹發文表示，根據他做的產業調查，結論是臺積電CoWoS擴產計劃仍無改變，並分析市場傳言與調查有出入的3大原因。

針對市場傳言輝達在臺積電2025年CoWoS投片規劃，可能自40萬片以上下修至38萬片，與他的調查有出入，郭明𫓹分析可能原因：

一、部分市場參與者對輝達的2025年投片規劃預期過於樂觀。

二、部分市場參與者對臺積電2025年的CoWoS投片過度樂觀，連帶高估輝達的2025年投片。

三、輝達因B200與B300系列的產品轉換時間顯著提前，造成的生產計劃改變，被誤認爲輝達砍單CoWoS投片。

郭明𫓹表示，根據他調查，臺積電CoWoS擴產計劃仍無改變，預期仍將逐季增加，到2025年12月，擴產到每月約7萬片。至於輝達今年在臺積電的CoWoS投片規劃，從去年第四季以來也無太大變化。

郭明𫓹分析，因爲臺積電對產能擴張一直非常謹慎，除非在短期內產業趨勢急劇反轉，否則要看到顯著砍單並非易事。像去年AI題材帶動輝達氣氛最熱時，輝達曾提出樂觀要求，希望臺積電每個月CoWoS產能能擴張到10萬片，卻被臺積電拒絕。

郭明𫓹以此爲例，如果上述輝達的樂觀要求流出被外人知道，雖然從實務上來看，客戶常常在市場氣氛熱絡時提出擴產要求，但可能就會有部分市場參與者，以此流出訊息樂觀估算臺積電產能或輝達的訂單，併成爲市場傳言的素材。

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