臺達電本益比上調逾30倍，臺積電被低估了嗎？達人看Q4三選股方向

臺股示意圖。聯合報系資料照

加權指數週二再漲307點，創下歷史新高，收在24,855點，成交量擴增至5,000億以上，顯示資金開始進駐權值股。聯發科（2454）大漲5%，站上1,500元；臺達電(2308)大漲8%，最高接近800元；臺積電（2330）則收在1,200元，平了近期新高，顯示權值股已發動攻勢。

外資週二現貨買超366億，期貨淨空單回補至2萬口以下。在預期降息下，外資資金開始回補亞洲股市。預期若降息循環持續，美元將偏弱勢，屆時資金流入臺股將更明顯。受臺達電大漲帶動，光寶科(2301)再創近期新高，處置中的新勝利(4931)股價也向上墊高，站回月線。由於輝達GB300的電源架構採納HDVC設計，臺達電未來獲利預期將大幅成長，外資也將其本益比調高至30倍以上。

聯發科(2454)受惠於近期博通股價持續創高，以及各大雲端CSP廠未來將採自研晶片模式，相關IC設計及IP業者第四季將有明顯營收貢獻。創意(3443)今天股價一度大漲至1,435元，收盤漲幅4%。PCB族羣是7、8月的中小型股重心，其中金居(8358)今天收盤拉出漲停，收在255.5元。

金居的個股期貨上週一度無法新建倉位，顯示其個股期貨已有空單遭軋，進入多逼空行情。在下週三期貨結算前，金居股價預期將維持高檔震盪。今天盤中也帶動富橋(1815)早盤拉出漲停；臺玻(1802)漲停雖未鎖住，但仍在漲停價位附近震盪。

儘管近期PCB及軍工資金稍有熄火，但資金仍在各族羣間分散輪動。族羣輪動快速，近幾日漲停鎖死的個股已無法持續到收盤，顯示內資開始採取短線操作，並將資金分散至記憶體等其他族羣。南亞科(2408)週一從漲停殺至平盤後，週二在平盤附近震盪；華邦電(2344)週一震盪近9%，週二也收在平盤附近。

記憶體族羣受惠於外資看好將進入供不應求、並延續到明年上半年的超級循環。主因在DDR4升級至DDR5的過渡期，三星、海力士、美光等大廠皆將產能轉移至HBM及DDR5。此外，美國對中國晶片廠的政策改變，導致三星及海力士的中國廠區產能受限。因此在DDR4過渡階段，臺廠將供不應求，推升報價持續上漲，甚至DDR4漲幅已超過DDR5，爲罕見現象。

因此，第四季可持續關注DDR4的後續走勢。臺股站上25,000點後，第四季行情仍有望持續。目前臺積電目標價仍相對低估，指數仍有上漲空間。第四季主流可關注中小型記憶體族羣、蘋概股及ASIC相關個股，皆可能成爲法人佈局的標的。