TACO交易再現！ 美股早盤小幅震盪 道指跌逾100點

週二美股早盤主要指數小幅震盪。（圖／路透社）

美國總統川普再次推遲關稅最後期限，並對願意談判的國家展現出時間上的靈活性。市場對於川普政府最新關稅公告的初步恐慌情緒，逐漸被對進一步談判空間的樂觀情緒取代，週二（8日）美股3大指數早盤小幅震盪，道瓊工業指數一度小跌逾100點。與臺股連動密切的費城半導體指數漲幅逾1%。

截至臺北時間8日晚間10點50分，道瓊工業指數下跌135.93點（或0.31%），暫報44270.43點；那斯達克指數上漲15.05點（或0.07%），暫報20427.56點；標普500指數下跌1.81點（或0.03%），暫報6228.17點；費城半導體指數上漲100.96點（或1.82%），暫報5642.16點。

5大科技巨頭當中，僅蘋果小漲0.20%，谷歌母公司Alphabet跌0.79%，微軟跌0.34%，亞馬遜跌1.55%，臉書母公司Meta跌0.02%。半導體類股普遍走強，輝達漲0.50%，超微漲2.66%，臺積電ADR逆勢小跌0.09%，聯電ADR漲1.26%。

市場持續關注國際貿易局勢的最新進展。由於川普週一宣佈對14國的新關稅，導致當日美股遭拋售，道瓊工業指數崩跌逾400點。但週二的市場走勢反映出交易員並不認爲美國最新關稅會像最初擔心的那樣嚴苛，許多人預計貿易戰最糟糕的階段已經過去。

美股的穩定反映出交易員相信一個熟悉的模式：TACO（Trump Always Chickens Out，川普總是臨陣退縮）交易，也就是川普先主動令貿易戰局勢惡化，隨後再主動降溫。交易員因此普遍押注最終關稅水平會控制在全球經濟能夠承受的範圍內。

IG首席市場分析師Chris Beauchamp認爲，美國關稅似乎已經失去震懾市場的威力，市場對關稅方面的進展反應不大，這有可能導致危險的掉以輕心。他指出，川普已表露出繼續進行貿易談判的意願，這抵消了關稅威脅的部分影響，「這雖然很可能促成更多談判，但市場可能只真正關注美國與日韓的協議」。

巴黎Tikehau Capital資本市場戰略主管Raphael Thuin表示，「押注TACO交易的投資者可能會逐漸感到失望。關稅有可能在川普任期後仍作爲一種永久性財政工具，用於填補不斷擴大的赤字」。