收評：深成指、創業板指創去年11月以來新高，CRO、CPO概念股全天強勢，保險及銀行股走低

金融界7月29日消息，週二A股三大股指早盤微幅走高後極速下挫探底，隨後全天保持震盪向上走勢，深成指、創業板指創去年11月以來新高；截止收盤，滬指漲0.33%報3609.71點，深成指漲0.64%報11289.41點，創業板指漲1.86%報2406.59點，科創50指數漲1.45%報1070.45點；滬深兩市合計成交額18031.71億元，市場熱點較爲雜亂，個股跌多漲少，全市場超3000只個股下跌。

盤面上，CRO板塊爆發，九洲藥業、睿智醫藥及奧翔藥業等多股漲停；創新藥板塊走高，三元基因、衆生藥業等多股漲停；CPO概念走強，中際旭創漲超9%；鋼鐵板塊活躍，八一鋼鐵、西寧特鋼雙雙漲停；化學制藥、F5G概念、雅下水電及半導體等板塊漲幅居前。另外，保險板塊走低，*ST天茂跌停；豬肉、雞肉概念走弱，神農集團領跌；銀行、PEEK材料及石油等板塊跌幅居前。

熱門板塊

醫藥股再度爆發

創新藥、CRO等醫藥股再度爆發，亞太藥業走出2連板，辰欣藥業、衆生藥業、九洲藥業、奧翔藥業等多股封板。

點評：消息面上有多重催化，恆瑞醫藥籤120億美元出海大單創紀錄，此外，藥明康德交出“史上最強”半年報。國聯民生證券表示，2025年預計是國內創新藥授權出海的重要年份，自2018年“4+7"集採以後，國內企業紛紛開始從仿製藥向創新藥轉型，至今7年時間，已經陸續進入兌現期。部分先驅創新藥企業有望陸續實現盈虧平衡，利潤端轉正。

半導體賽道強勢

半導體賽道強勢，光刻機、先進封裝、存儲芯片等方向集體拉昇，東芯股份20%漲停，賽微電子、納芯微、復旦微電等跟漲。

點評：中信證券研報表示，晶圓廠先進製程在AI時代的產能需求增量明顯，美國製裁倒逼國內先進製程需求迴流。國內廠商正在積極追趕，同時在設備供應、良率提升、客戶拓展方面仍存在一些瓶頸，亟待突破。建議重點關注先進製程晶圓代工和國產半導體設備兩個細分環節。

算力硬件股活躍

PCB、光模塊等算力硬件股繼續活躍，中際旭創續創歷史新高，長芯博創、新易盛、天孚通信、德科立、太辰光等跟漲。

點評：高盛預計，2025年、2026年800G光模塊銷量將分別達到1990萬和3350萬單位，較此前預測分別上調10%和58%；市場規模方面，預測2025年和2026年光模塊市場總值預計分別達到127.3億和193.7億美元，同比增長60%和52%，顯示出強勁的增長軌跡。

機構觀點

信達證券：牛市主升浪來臨

信達證券認爲，政策和資金推動，牛市主升浪來臨。隨着下半年政策預期增多，股市逐漸對當期盈利脫敏，股市結構性賺錢效應已經接近1年，後續居民資金大概率會逐漸增加，股市大概率已經進入主升浪。主升浪期間，出現利空（比如之前的地產數據走弱）股市往往反應得會比較快，而大部分利多情況（雅魯藏布江下游水電工程、反內卷政策等），股市都會積極反應。8月市場可能會在中美關稅談判進展、8月下旬中報披露密集期存在小幅波動，但預計較難改變牛市主升浪的趨勢。

招商證券：賺錢效應積累強化資金信心

招商證券認爲，今年A股三輪行情增量資金結構不同：一季度科技股行情，融資資金、散戶是主力；4月觸底震盪，私募基金、外資逆勢主導；近兩週外資ETF淨流入擴大，表明外資可能有流入。往後去看，弱美元環境疊加國內政策積極發力改善市場預期，若PPI能夠回升進一步帶動盈利預期改善，將堅定外資迴流信心。近期國內外AI算力動態及趨勢方面，整體來看，隨着政策加碼與產品落地提速，AI產業下半年有望進入“算力驅動”階段，國內芯片與基礎設施建設將逐步起行情。自主可控、垂直整合趨勢強化，重點方向包括算力硬件、本土大模型生態和產業級應用平臺的系統協同發展。

東方證券：產業敘事仍是主流投資思維

東方證券認爲，市場結構性牛市氛圍濃厚，預計仍會持續延續。整體來看，近期市場走勢呈現多頭主導態勢，隨着市場賺錢效應在熱點板塊間積累，資金流入也呈加速態勢，除了泛科技外，反內卷敘事邏輯加強，傳統週期行業也面臨底部反彈，產業敘事仍是主流投資思維，短期繼續圍繞有色、通信、創新藥、軍工、遊戲等輪動。

本文源自：金融界

作者：青楓