“試水”產品攪動二級市場，AI眼鏡概念衝高回落

受益於小米集團（1810.HK）發佈旗下首款AI眼鏡，6月27日，AI眼鏡概念高開，相關成分股衝高回落。Wind數據顯示，小米產業鏈指數（884665）漲0.48%。

具體產業鏈企業合作方面，據商絡電子（300975.SZ）披露，公司爲小米智能眼鏡間接供應被動器件和射頻器件等產品；作爲小米公司客戶的中科創達（300496.SZ）主要與小米在軟件開發領域具有廣泛合作；佰維存儲（688525.SH）爲小米提供ePOP存儲芯片，系閃存和內存垂直堆疊封測的產品；歌爾股份（002241.SZ）表示看好AI智能眼鏡產品的未來發展潛力。

另外，作爲小米AI眼鏡代工廠商，佳禾智能（300793.SZ）負責從零部件製造到整機組裝的全流程生產；水晶光電（002273.SZ）爲AI眼鏡提供關鍵光學部件，如鏡頭、光波導等，公司衍射光波導鏡片年產能超50萬片；國投證券研報顯示，明月鏡片（301101.SZ）已切入小米供應鏈。

產品整體配置下來，據諮詢機構Wellsenn XR小米AI眼鏡BOM拆解報告顯示，小米每副AI眼鏡綜合成本約1281元，對比1999元的起售價，仍有較大盈利空間。對此數據，Rokid創始人祝銘明對記者表示，還需要考慮ODM（原始設計製造商）與影像音質等方面的調教成本，其中ODM企業負責從概念設計到量產的全部環節，品牌方僅參與需求確認和最終驗收。調教成本指爲了使AI眼鏡在圖像拍攝、視頻錄製以及音頻播放等方面達到良好效果所投入的成本，涉及硬件調試、軟件算法優化等多個環節。

這樣綜合來看，祝銘明表示，此次小米AI眼鏡的售價符合預測，相關配置中規中矩，也並未進行價格戰策略。作爲大廠，樹立這樣的中等標準，利於防範行業粗製濫造的可能。從行業影響來看，更多表現爲加劇大廠生態佈局的焦慮。

表現在產品上，一位在昨晚下單並收貨體驗的消費者表示，該款產品開機速度與成像質量較之前購買的一款AI眼鏡要好一些，40g的重量適宜，但維持輕重量的同時不免使材質少了些質感。拍照方面，在夜間光線較弱的場合，成像質量中等。金沙江電池配置較好，使用半個小時左右的時間僅掉電1%。另外，該款眼鏡在通話期間也存在行業較爲普遍的漏音情況。

此前擔任魅族科技高級副總裁的李楠評價稱，在雙芯方案與藍牙耳機續航優勢的背景下，小米AI眼鏡1999元的價格並不激進，屬於企業正常利潤訴求，但也說明小米在AI眼鏡方面並不是很堅定，試水意味比較重。從今天的銷量結果來看，小米AI眼鏡暫未大爆，原因一方面因爲中國市場的滲透速度要慢於美國市場，現在也僅是Meta Glasses在美國市場爆發的第二年；其次，即使是小米這樣高流量的平臺，在產品和定價方面也必須要有All In的決心纔有機會。但從產品預熱、發佈，到最後的價格，都說明AI眼鏡目前並不是小米集團的重點。